Nach einer wahren Begebenheit.
Nicht die Unwissenheit macht einem Probleme.
Sondern das, was man sicher zu wissen glaubt.
Hi, Frank. Wie geht's Frau und Kindern?
Für Sie erwäge ich Staatsanleihen und Versorgerwerte. Zigarette?
In den späten 70ern konnte man als Banker kein Vermögen verdienen.
Banking war verdammt langweilig.
Was sagen Sie zu den Mets?
Voll mit Verlierern. Wie Versicherungen...
oder Buchhaltung.
War das Bankgeschäft langweilig,
dann ging's in der Anleihenabteilung quasi komatös zu.
Wir wissen, was Anleihen sind. Ihr nerviger Neffe bekommt sie mit 15.
Und mit 30 hat er vielleicht 100 Mäuse damit verdient. Öde.
Bis Lewis Ranieri bei den Salomon Brothers auftauchte.
Er hat Ihr Leben verändert,
und zwar mehr als Michael Jordan, der iPod und YouTube zusammen.
Ok, meine Herren! Verdienen wir hier mal etwas Geld. Ja?
Lewis hatte das Bankwesen mit einer einfachen Idee für immer verändert:
Mortgage-backed Security. Oder privat gesicherte MBS.
Eine normale Hypothek hat feste Zinsen, 30 Jahre.
Langweilig, sicher, wenig Profit, richtig? Aber...
Bei Tausenden zusammen aber
schießt die Rendite in die Höhe, bei immer noch geringem Risiko,
weil es eben Hypotheken sind! Und wer zahlt die nicht ab?
Was ist die Bonitätseinstufung bei den Wertpapieren?
Dieses Wertpapier hat eine AAA-Einstufung.
Genau danach hat der Pensions-Fonds von Michigan gesucht.
Ich kaufe $20 Millionen.
Komm schon, wag doch mal was. - $25 Millionen.
Der Geldregen begann.
Und für Banker hieß das nicht mehr Country Clubs, sondern Strip Clubs.
Aktien und Spareinlagen waren schon bald belanglos.
Sie verdienten $50, $100, $200 Milliarden...
an Hypothekenanleihen und Dutzenden von anderen Wertpapieren pro Jahr.
Und Amerika ahnte nicht, dass das Bankgeschäft...
zur größten Industrie wurde.
Und eines Tages, fast 30 Jahre später, im Jahr 2008, ...
kam der große Crash.
Bear Stearns war in einer Todesspirale.
Die U.S.-Notenbank handelte den Verkauf aus.
Es war die schlimmste Finanzkrise der Neuzeit.
Ganz sicher das größte Finanzdesaster seit Jahrzehnten in diesem Land, ...
und vielleicht das Ende einer Ära amerikanischer Geschichte.
Lewis Ranieris Hypotheken-Anleihen
waren zu einem Monster mutiert, das die Weltwirtschaft zu Fall brachte.
REGISTRIERUNG ARBEITSSUCHENDE
Und keiner der Experten hatte eine Ahnung, was kommen würde.
Die meisten von ihnen haben bestimmt immer noch keine.
Man kann die Medien zitieren, um nicht dumm zu klingen.
Unsere Finanzinstitute sind stark.
FINANZMINISTER HENRY PAULSON
Aber einige haben es kommen sehen.
Während die Welt eine Riesenparty feierte, ...
sahen ein paar Außenseiter und Spinner, was sonst niemand sah.
Nicht ich. ich bin kein Spinner. Ich bin verdammt cool.
Aber mehr zu mir später.
Diese Außenseiter durchschauten die Riesenlüge im Herz der Wirtschaft.
Und zwar, indem sie etwas taten, woran keiner sonst gedacht hatte.
Sie sahen genau hin.
Während der 1930er Jahre...
brach der Immobilienmarkt landesweit
um etwa 80 % zusammen.
Die Hälfte der Hypothekenschulden wurde nicht mehr gezahlt.
Und ich meine, es gab
spezielle Indikatoren, die eindeutig waren.
Zum Beispiel ist eines der Kennzeichen für eine Manie
der rapide Anstieg von Komplexität und Betrug.
Und wussten Sie, beides stieg weiter an.
Ich fühlte mich schon immer
alleine wohler.
Ich glaube, das liegt an meinem Glasauge.
Ich verlor mein Auge bei einer Krankheit als Kind.
Das trennt mich von anderen Menschen.
Und wussten Sie, dass sie
weiter steigen?
Die höchste Betrugsrate seit den 30ern.
Ist schon gut.
Nein, das wusste ich nicht.
1933, das 4. Jahr der Weltwirtschaftskrise.
Wir waschen es und setzen es wieder ein.
Du hast toll gespielt, Junge. Sogar der Coach hat das gesagt.
Ich will einfach nur nach Hause.
Der Umgang mit anderen ist peinlich für mich und für die andere Person.
Selbst Komplimente kommen nicht richtig rüber.
Nette Frisur. Haben Sie Ihre Haare selbst geschnitten?
Was?
Nein, ich...
Tut mir leid. Ich...
Ich rede zu viel. Meine Frau meint, ich muss mehr aus mir rausgehen.
Klingt vernünftig.
Also, bekomme ich den Job? Ich kann Ihrem Fonds wirklich helfen.
Ja.
Ja, klar. Nur zu.
Sie sind... - David. Großartig.
Ich suche mir einen Schreibtisch. Soll ich gleich schon was machen...
Ja.
Sie können es mir später sagen.
Fanden Sie es seltsam,
als 2001 die Technologieblase geplatzt ist
und der Immobilienmarkt in San Jose, dem Technologiezentrum der Welt,
in die Höhe schoss?
War das nicht seltsam? - Nein.
So ist das mit dem Immobilienmarkt. Geringes Risiko. Er ist solide.
So ist es gedacht, ja.
Ich will, dass Sie mir die Top 20 der Hypothekenanleihen raussuchen.
Sie wollen wissen, welche das sind?
Nein, ich will wissen, was für Hypotheken in jeder einzelnen sind.
MÄRZ (2005)
Bestehen die nicht...
Bestehen die Hypothekenanleihen nicht aus Abertausenden von Hypotheken?
Sofort, Dr. Burry.
SEC Hypotheken-Vermittlungsfirma
+38 % SCION-WERT
SEC Hypotheken-Vermittlungsfirma Verstöße
Ihre Suche - ergab keine Treffer.
Ich bin...
den ganzen Tag lang nett.
Meine Kollegen mögen mich.
Doch sobald mein Sohn etwas vermasselt,
schreie ich ihn an, wie mein Dad einst mich.
Ich höre, wie die Worte aus meinem Mund kommen und...
Entschuldigt die Verspätung! Keine Taxis.
Was sagt man dazu?
Ich hab gestern diesen Privatkunden-Banker getroffen.
Ich sollte ihn dazu bringen, in einen Fond zu investieren, aber stattdessen
quetschte ich ihn über Überziehungszinsen aus
und wie seine Bank ihre Kunden bis zu 12 Schecks schreiben lässt,
bevor sie ihnen sagt, dass sie im Minus sind.
Und das Arschloch verdient Milliarden, indem er die Leute so abzockt.
Und ich wurde wütender und wütender.
Ich sah ihn an und fragte ihn,
wie er nachts schlafen kann,
während er die Leute so abzockt.
Und wisst ihr was? Er ging einfach. Ohne ein Wort zu sagen.
Was ist das denn für eine Scheiße? Wer ist hier der Arsch? Ich?
Oder die Arschgeige, die mich sitzenlässt? Ist er das Arschloch?
Wir haben schon oft darüber geredet.
Sie können nicht einfach reinplatzen und das Gespräch an sich ziehen.
Was? Hab ich das Gespräch an mich gezogen?
Ja.
Was machen Sie? - Ich mach in Rohstoffe.
Viel Glück damit.
Mark, ich weiß, Sie haben einen großen Verlust zu verkraften.
Wollen Sie darüber reden? - Darüber rede ich nicht. Moment.
Moment...
Mist, da muss ich rangehen. Tut mir leid.
Nein, ist mir egal, Porter.
Wie lang soll der Typ noch Leute abzocken?
Auf Wiedersehen zusammen.
95...
Das sind 30 Tage zu spät... 60 Tage zu spät...
Die haben pünktlich gezahlt...
Der FICO-Wert...
Die haben alles nachgezahlt... 30 Tage zu spät...
Beleihungswert, 95... 90... Die haben alles bezahlt.
60 Tage zu spät? Gott!
Beleihungswert, 110? Unglaublich!
30 Tage zu spät, Raten angepasst...
Raten 2007 angepasst... Raten 2006 angepasst...
95... 90... Mein Gott!
Er sitzt schon den ganzen Tag so da.
Das macht er alle paar Tage.
Er hat nicht mit mir geredet, seit er mich eingestellt hat.
Voller risikoreicher Hypotheken, reiner Zins... Noch nie gehört...
Michael, wie geht es Ihnen?
Lawrence, ich hab was wirklich Interessantes entdeckt.
Gut. Immer wenn Sie etwas entdecken, verdienen wir in der Regel Geld.
Welche Aktie bewerten Sie? - Nein. Keine Aktien.
Ich will den Immobilienmarkt shorten.
Wirklich? Aber der Immobilienmarkt ist grundsolide.
Greenspan sagte, Marktblasen sind ein örtliches Phänomen, Ausfälle selten.
Sag ihnen, ich bin gleich da.
Wie bitte? - Hören Sie...
Greenspan irrt sich.
Sie meinen es sicher nicht so, aber manchmal klingen Sie sehr...
abschätzig und herablassend.
Aber so ist es. Greenspan irrt sich. Wie soll ich es sonst sagen?
Hören Sie zu, Michael.
Metro Capital investierte vor 4 Jahren in Sie, als Sie Arzt
mit einer lahmen Webseite und einem kleinen Erbe waren.
Wir haben guten Profit gemacht. Bleiben Sie einfach bei Aktien.
Sie kennen mich. Ich, ich, ich...
Ich suche nach Wert, wo immer ich ihn finden kann.
Und Tatsache ist, dass diese Wertpapiere...
gefüllt sind mit extrem riskanten Subprime-Darlehen mit variablem Zins.
Und wenn die Raten 2007 erst einmal angepasst werden, ...
beginnen die Ausfälle. Und bei mehr als 15 % wird die ganze Anleihe wertlos.
Michael, bleiben Sie ruhig. Wir reden später darüber, ok?
Lawrence, bitte, bevormunden Sie mich nicht. Hören Sie zu...
Mortgage-backed Security, Subprime. Tranchen.
Ist alles ziemlich verwirrend, oder?
Sind Sie gelangweilt? Kommen Sie sich blöd vor?
So ist es auch gedacht.
Die Wall Street benutzt gern verwirrende Begriffe,
damit Sie glauben, nur die kennen sich aus.
Oder damit Sie sich erst gar nicht damit beschäftigen.
Also, hier ist Margot Robbie bei einem Schaumbad und erklärt es Ihnen.
Lewis Ranieris Hypothekenanleihen
waren ungeheuer profitabel für die Großbanken.
Sie verdienten Milliarden mit ihren 2-%-Honoraren
für jede Anleihe, die sie verkauften.
Doch dann gab es keine Hypotheken mehr für die Anleihen.
Schließlich sind Häuser
und Leute mit guten Jobs begrenzt, richtig?
Also füllten die Banken diese Kredite mit immer riskanteren Hypotheken.
Danke, Benter.
Damit die Profitmaschine weiterlaufen kann.
Diese riskanten Hypotheken heißen übrigens Subprime.
Wenn Sie also "Subprime" hören, denken Sie:
"Scheiße."
Unser Freund Michael Burry fand heraus,
dass diese Hypothekenanleihen, die angeblich 65 % AAA waren,
eigentlich völlig wertlos waren.
Also wird er diese Anleihen jetzt shorten.
Das heißt, er wettet gegen sie.
Verstanden?
Gut.
Und jetzt verpisst euch.
Diese Investitionsmöglichkeit erkennen bald auch andere.
Wir müssen jetzt handeln!
Woher wissen Sie, dass die Anleihen wertlos sind?
Sind die nicht voll von tausenden Seiten von Hypotheken?
Ich habe sie gelesen.
Sie haben sie gelesen? - Ja.
So was lesen nur die Anwälte, die die aufsetzen.
Ich glaube, die wissen nicht mal, was sie da gemacht haben.
Der gesamte Immobilienmarkt
ist auf faulen Krediten aufgebaut und ich...
Das ist eine Zeitbombe und ich will die Anleihen shorten.
Mit welchem Instrument, Michael?
Es gibt keine Versicherungsverträge oder Optionen bei Hypothekenanleihen.
Sie sind zu stabil. - Lawrence...
Ich mache Folgendes: Ich bringe eine Bank dazu,
mir ein Wertpapier zu machen.
Und dann
kaufe ich es.
Ich will solche Geschäfte nicht.
Geld ist nicht nur Geld. Das ist schlechtes Geld.
Hey! Entschuldigung!
Welche Firma behandelt ihre Kunden so mies und hat Erfolg damit?
0k, Goldman. Du hast recht.
Mark Baum ging grundsätzlich davon aus,
dass niemand rechtmäßig handelt.
Als Kind brachte er ausgezeichnete Leistungen
beim Talmud-Studium. Wie auch immer.
Aber eines Tages erzählte der Rabbi der Mutter, warum.
Paul ist ein guter Junge.
Mark ein sehr guter Schüler der Thora und des Talmuds.
Wo liegt dann das Problem, Rabbi?
Beim Grund, warum Mark so fleißig lernt.
Er sucht nach Widersprüchlichkeiten im Worte Gottes!
Und hat er welche gefunden?
Später gründete Baum an der Wall Street seinen eigenen Fonds.
Er hatte einen Riecher für Dinge, die zum Himmel stanken,
und keine Angst jedem zu sagen, wo es stinkt.
Dann geschah eine Tragödie, die Marks Weltanschauung verdunkelte,
und er fing an zu sehen, dass das ganze System eine Lüge war.
Es ist Cynthia. Ich bin in 20 Minuten im Büro.
Hi, Schatz.
Die Therapeutin hat angerufen. Du hast es wieder getan.
Ich hab kein Taxi bekommen. Was hätte ich tun sollen?
Ich mache mir Sorgen um dich, Mark.
Immerhin war ich dort.
Du willst die ganze Welt in Ordnung bringen. Du bist so wütend.
Weißt du was? Ich bin gemein und stinksauer.
Aber hier herrscht Chaos. Du hast ja keine Ahnung, ...
was die Leute hier abziehen. Und alle laufen
rum wie in einem verdammten Enya-Video.
Sie werden alle über den Tisch gezogen.
Und woran denken sie? An Baseball.
Oder welche Schauspielerin mal wieder auf Entzug ist.
Du solltest es mal mit Medikamenten versuchen.
Nein. Wir haben das besprochen. Das beeinflusst meine Arbeit.
Du hasst die Wall Street. Mach Schluss.
Ich liebe meinen Job. - Du hasst deinen Job.
Ich liebe meinen Job. - Du bist unglücklich.
Ich liebe meinen Job. Ich liebe meinen Job.
Mark...
Ich bin auch jeden Tag traurig über das Geschehene.
Ich weiß, du fühlst dasselbe, aber du zeigst es nicht.
Ich weiß, wie nah du deinem Bruder standest.
Paul.
Wo bist du, Paul?
Paul!
Jeden Tag denke ich, du sprichst drüber, tust du aber nie.
Denkst du zumindest über eine andere Arbeit nach?
Also gut. Ich ziehe es in Erwägung.
Aber ehrlich, Cynthia. Mir geht es gut. Wirklich.
Hey, hey, hey! Nein, nein.
Das ist mein Taxi. Das ist mein Taxi.
Arschloch. Fick dich. - Fick dich.
Fick dich. - Fick dich.
Ich rufe dich später zurück.
Ich will Swaps auf Hypotheken-Anleihen kaufen.
Einen Credit Default Swap, der ausgezahlt wird,
sollte die Anleihe ausfallen.
Sie wollen gegen den Häusermarkt wetten?
Warum? Pfandbriefe fallen nur aus,
wenn Millionen Amerikaner ihre Hypothek nicht bezahlen.
Das ist noch nie zuvor passiert.
Dr. Burry, das scheint eine dumme Investition.
Nach der vorherrschenden Meinung
zu den aktuellen Märkten und Banken scheint es ganz so, ja.
Aber alle liegen falsch.
Sehr witzig.
Wir sind hier an der Wall Street. Wenn Sie uns ihr Geld aufdrängen...
Falls die Anleihen ausfallen,
möchte ich allerdings sicher sein, dass Sie zahlen,
falls Ihre Bank Zahlungsschwierigkeiten bekommt.
Entschuldigung, meinen Sie das ernst?
Sie wetten gegen den Immobilienmarkt und haben Angst, wir zahlen nicht?
Ja, richtig.
...es sei denn, der Markt bricht zusammen.
Der bricht niemals zusammen, weil er jetzt besonders solide ist.
Wer zahlt schon seine eigene Hypothek nicht ab?
Wir könnten laufende Zahlungen an Sie leisten,
wenn die Anleihen ausfallen.
Aber steigt der Wert der Hypotheken-Anleihen,
steigen auch Ihre Beiträge.
Sie müssten uns also monatliche Prämien zahlen.
Ist das ein akzeptables Angebot?
Ja.
Ich habe hier die Prospekte von sechs Mortgage-backed
Securities, die ich shorten möchte.
Bei denen verlieren wir garantiert kein Geld.
Dr. Burry, die sollten in Ordnung sein.
Wir können Ihnen Credit Default Swaps im Wert von $5 Millionen verkaufen.
Wie wäre es mit $100 Millionen?
Natürlich, $100 Millionen sind kein Problem.
Wir melden uns und schicken Ihnen die Unterlagen.
Die Tassen gefallen mir. Darf ich eine für meinen Sohn mitnehmen?
Ja.
Nehmen Sie zwei mit.
Ich will mein Geld.
Wären auch $200 Millionen möglich?
Natürlich. Aber sind Sie sicher?
Natürlich. Das ist kein Problem.
Wir arbeiten an verschiedenen Projekten. Gartenarbeit.
Die Anleihen, gegen die ich wetten will.
Es ist cool, sich selbst auf dem Bildschirm zu sehen.
Ich hab das große T-Bone-Steak bestellt.
Größe war mir wichtiger als Qualität.
Ich wählte Subprime und...
Du fehlst uns.
Randall! Was soll der Champagner? Prämien gibt's erst in drei Monaten.
Wir haben eben $200 Millionen
an Credit Default Swaps für Hypothekenanleihen verkauft.
An 'nen Fondsmanager aus Kalifornien. Krass. Eine neue Art Geld zu verdienen.
Seit wann gibt es Swaps auf Hypothekenanleihen?
Seit jetzt. Wir haben sie für ihn gemacht. Der ist echt verrückt.
Feierst du mit? Nein?
Jared.
Hast du von Randalls Deal mit dem Fondsmanager gehört?
Randall? Unsinn.
Der kann nichts, ist bestimmt Müll. - Nein, ist ein Super-Deal.
Ich sagte doch, wir lernen uns noch kennen. Leider hier.
Ich habe mich nach der Arbeit nie mit diesen Idioten abgegeben.
Ich hatte coole Freunde.
Der Typ wollte $200 Millionen an Credit Default Swaps.
Randall hat den Verkauf abgeschlossen.
Jemand shortet für $200 Millionen Hypothekenanleihen?
Bei der Deutschen Bank. Angeblich hat er die halbe Stadt gefragt.
Wie viel insgesamt?
$1,3 Milliarden.
Das ist fast Scions gesamte Liquidität. Michael, das ist extrem beunruhigend.
Das ist nicht...
unsere gesamte Liquidität. Und ich bin nicht sicher,
dass Sie diesen Trade verstehen.
Das ist absolut sicher.
Ich sehe mich als Ihr Mentor.
Aber unsere Firma will diese Investition nicht.
Ich habe die volle Autonomie, was Investment-Strategien angeht.
Lesen Sie unseren Vertrag.
Fangen Sie nicht mit dem Vertrag an. Wir waren uns einig, ...
dass Sie sich nicht wie ein Verrückter verhalten...
Das ist nicht verrückt, sondern ganz logisch.
Wir zahlen also jetzt Prämien für diese Swaps, ...
bis die Hypotheken ausbleiben? Das heißt, wir verlieren Millionen,
bis etwas passiert, das noch nie zuvor passiert ist?
ICH BIN HERR meines SCHICKSALS.
Das ist richtig.
AKTIENMARKT-LOGIK
- Immobilien Anstieg auf Spitzenwert - Bist du wahnsinnig geworden?
- Ein Credit Default Swap? - Geld abheben
Immobilien Anstieg auf Spitzenwert
Prämien auf CDS?
Immobilien Anstieg auf Spitzenwert
Ich will Profite, keine Prämien.
Hallo, Mark Baum.
Kathy, Sie haben mich erwischt. Ich hatte was Persönliches zu tun.
Solange FrontPoint für Morgan Stanley Geld verdient, bin ich zufrieden.
Ich habe gehört, Sie sind schwanger.
Wir hoffen es. Die Kosten für die In-vitro fressen uns auf...
Wie aufregend!
...einen Knoten an meinen Eiern. Ich mache eine Computertomographie.
Es stellt sich raus, dass ich eine sehr große Epididymis habe.
Das Ding geht um den Hoden rum, wie ein darunterliegender Sack.
Ich habe eine sehr ausgeprägte Epididymis.
Ich bin fasziniert. Hast du Bilder davon?
Sie ist fast so groß wie ein Hoden.
Hört zu.
Cynthia will, dass ich kündige und 'ne kleine Pension in Vermont eröffne.
Ich würde Mark Baum gern eine Pension leiten sehen.
"Hier ist dein Frühstück, du Arschloch."
Mark wollte nicht den Ring der Leute mit Geld küssen, ...
also musste er seinen Fonds unter Morgan Stanleys Schirm gründen.
Sein Team spiegelte sein Misstrauen gegenüber dem System wider.
Ihr seid doch echt krank.
Sie sagt, diese Arbeit macht mich unglücklich.
Aber genau dann bist du doch glücklich. - Eben.
Vinnie Daniel.
Kannst du Muffins backen?
Marks Mann für die Zahlen.
Kannst du Wäsche waschen? Betten machen?
Vinnies Vater wurde ermordet, als er ein Kind war. Aber er redete nicht darüber.
Ich rede nicht darüber.
Cynthia bringt ihn dazu. Sie brachte mich dazu, dass ich mich anschnalle.
Porter Collins. Früher mal Olympischer Ruderer. Ging auf die Brown.
Er arbeitete vorher schon mal mit Baum und verstand nie,
warum niemand auf Baum hörte.
Den Mann mit all den guten Ideen.
Sie haben die falsche Firma.
Es gibt noch eine FrontPoint in diesem Gebäude.
Und Danny Moses. Der Optimist der Gruppe.
Und ein genialer Trader. Nur deshalb wird sein Optimismus toleriert.
Komischer Anruf.
Du brauchst ewig, wenn einer die falsche Nummer wählt.
Einer von der Deutschen, faselte was von Hypothekenanleihen shorten.
Dann merkte er, dass er die falsche Nummer hatte.
Er wollte Hypothekenanleihen shorten?
Hier ruft ständig jemand für die andere FrontPoint an.
Wir sollten unseren Namen ändern.
Hypothekenanleihen shorten? Wer wettet gegen Immobilien?
Wo liegt der ABX? - Was ist das?
Er listet den Wert von Subprime Krediten. Schlaf weiter.
Der ABX ist bei...
Wow, er ist runtergegangen! Drei Punkte seit letztem Jahr.
Das hab ich gar nicht mitgekriegt.
Wie hieß der Typ?
Jared Ven nett. Ven nett.
Diese Glückspilze...
bekamen Wind von einem der besten Deals aller Zeiten,
weil sich jemand verwählte.
Die hätten meinem Assistenten 10 % zahlen sollen.
Das war Jared Vennett von der Deutschen Bank.
Der kam mir zwielichtig vor.
Hört sich nach 'nem Vollidioten an.
Riecht ihr das? Riecht ihr das? Ich rieche Geld.
Ok, hi. Wie geht es Ihnen?
Setzen Sie sich.
Mr. Vennett von der Deutschen Bank. Worum geht es?
Shorten der BBB-Tranchen von Eigenheim-Krediten.
Mit wie vielen Leuten haben Sie darüber geredet?
Mit ein paar. Das Interesse ist sehr hoch.
Nein! - Mein Boss würde...
Nein. - Bist du verrückt?
Verschwinde. - Fick dich.
Und deswegen reden Sie mit uns, obwohl Sie sich verwählt haben?
Ein paar Leute haben uns eingeladen, nur um uns auszulachen. Sie auch?
Haben Sie das auch vor? - Nein.
Mark ist einfach so. Zeigen Sie mal, was Sie haben.
Riechen Sie das? Was ist das für ein Geruch?
Ihr Parfüm? - Nein.
Eine Gelegenheit. - Nein. Geld.
Ich rieche Geld. - Ok.
Chris, verdammt nochmal. - Sorry.
Das ist eine normale Hypothekenanleihe.
Eine ganz simple Sache.
Tausende AAA-Anleihen, gebündelt, und die ...
U.S.-Regierung übernahm die Garantie. Die von heute sind anders.
Sie sind privat und bestehen aus Schichten von Tranchen.
Tranche ist französisch und bedeutet "ein Teil von etwas".
Die oberen, AAA, werden zuerst bezahlt.
Die niedrigsten, B, zuletzt. Sie geraten am ehesten in Verzug.
Mit B lässt sich mehr Geld verdienen, aber sie sind etwas riskant.
Manchmal gehen sie Konkurs.
Chris?
Und irgendwann mutierten die Bs und BBs von ein wenig riskant
zu Hundescheiße. Wo ist der Müll? - Direkt hinter Ihnen.
Ich rede von FICO-Scores auf niedrigstem Niveau.
Kein Einkommensnachweis.
Variable Zinsen. Hundescheiße!
Die Ausfallrate ist bereits von 1 % auf 4 % angestiegen.
Wenn sie auf 8 % ansteigt, und das wird sie,
gehen viele dieser BBBs auch den Bach runter.
Du stehst zu nah dran.
Und das ist eine Gelegenheit.
Die Anleihen gehen bei 8 % futsch und wir sind bereits bei 4 %?
Richtig.
Und bei 8 % geht die Welt unter?
Richtig.
Wieso redet niemand darüber?
Und Ihre Berechnungen stimmen?
Sehen Sie ihn an. Das ist mein Quant.
Mein Quantitativer. Mein Mathespezialist.
Fällt Ihnen an seinem Gesicht etwas auf?
Rassist.
Seine Augen! Ein Hinweis. Sein Name ist Yang!
Er hat den nationalen Mathe-Wettkampf in China gewonnen!
Er spricht nicht mal Englisch!
Ja, meine Berechnungen stimmen.
Eigentlich heiße ich Jiang und ich spreche Englisch.
Jared sagt das nur, weil er denkt, dadurch erscheine ich authentischer.
Und ich wurde Zweiter im nationalen Mathe-Wettbewerb.
Sie bieten uns die Gelegenheit, diese Blöcke zu shorten? Wie?
Mit etwas das man Credit Default Swap nennt.
Eine Art Versicherung auf die Anleihe. Und wenn sie ausfällt,
können Sie einen Gewinn von 10 zu 1, sogar 20 zu 1 einstreichen.
Und es geht bereits bergab mit ihnen!
10 zu 1? 20 zu 1? Niemals.
Und niemand achtet darauf.
Niemand achtet darauf!
Weil die Banken damit beschäftigt sind,
riesige Gebühren beim Verkauf dieser Anleihen zu verdienen.
Aber Sie arbeiten für die Bank. Ihre Margen sind bestimmt auch fett.
Reden wir nicht über meine Margen.
Das ist ein nettes Hemd. Gibt es das auch für Männer?
Sind Sie nicht die Bank?
Ich arbeite für die Bank. Aber ich denke nicht wie eine Bank.
Große Bank, kleine Bank, ich will nur Geld verdienen.
Es ist, als würde ich vor einem brennenden Haus stehen
und Ihnen eine Brandversicherung anbieten.
Wie können diese Hypothekenanleihen so schlimm sein? Das wäre illegal.
Keiner weiß, was in diesen Anleihen drin ist.
Ich habe welche gesehen, die zu 65 % AAA eingestuft sind,
aber ich weiß sicher,
dass sie zu 95 % Subprime-Scheiße mit FICOs unter 550 enthalten!
Das kann nicht sein.
Wenn der Markt eine Anleihe als zu riskant sieht, was machen wir damit?
Raten Sie mal. - Keine Ahnung.
Glauben Sie, wir nehmen den Verlust einfach so hin? Nein.
Wir verpacken sie neu und stecken sie in ein CDO.
Wir nehmen Bs, BBs und BBBs, die nicht verkauft werden konnten
und legen sie auf einen Haufen.
Und wenn der Haufen groß genug ist,
wird die ganze Sache für diversifiziert erklärt
und die Huren bei den Rating-Agenturen geben ihr ein 92 %-93 % AAA-Rating,
ohne irgendwelche Fragen zu stellen.
Moment mal. Was? Können Sie das wiederholen?
Eine Collateralized Debt Obligation.
Dadurch wurde eine Immobilienkrise zur nationalen Wirtschaftskatastrophe.
Der weltberühmte Chefkoch Anthony Bourdain erklärt es uns.
Ich bin Koch und erstelle an einem Sonntagnachmittag das Menü.
Der Fisch wurde freitags bestellt.
Er ist die Hypothekenanleihe, die Burry geshortet hat.
Aber ein Teil des Fisches wurde nicht verkauft.
Vielleicht wurde bekannt, dass Heilbutt so intelligent wie Delfine ist.
Werfe ich den unverkauften Fisch weg, also die BBB-Anleihen,
in den Müll und nehme den Verlust hin?
Nein. Ich bin ein gerissener und moralisch zweifelhafter Koch.
Die unverkauften Anleihen kommen alle in eine Fischsuppe.
Das ist kein alter Fisch mehr, es ist etwas ganz Neues!
Und das Beste daran ist, die Leute essen 3 Tage alten Heilbutt.
Das ist ein CDO.
Wie kann das diversifiziert sein?
Sie sind also ein kleiner Forscher? Die erste Person, die das entdeckt?
Hypothekenanleihen sind also Hundescheiße,
und CDOs sind Hundescheiße in Katzenscheiße verpackt.
Ja, richtig.
Die Institute behandeln diese CDOs als wären sie solide Schatzanleihen,
dabei gehen sie auf null.
Aber letztes Jahr wurden $500 Milliarden
an Hypothekenanleihen verkauft.
Die Rating-Agenturen, die Banken, die Regierung...
Sie wollen sagen, dass die alle am Steuer eingeschlafen sind?
Ja. Meine ganze Abteilung macht bei diesem Irrsinn mit.
Sie nennen mich kleiner Schisser. Sie nennen mich "Bubble Boy".
Die As, null. Die Bs, null.
Die BBs, null. Die BBBs, null.
Und dann wird das passieren.
Was ist das?
Der amerikanische Immobilienmarkt.
Danke.
Echt klasse.
Halt die Klappe.
Auf geht's. Machen Sie mit. - Wir werden sehen.
Reden Sie nicht drumherum. Sie machen nicht mit, oder?
Nein, ich denke nur drüber nach. Danke, dass Sie gekommen sind.
Wiedersehen, Jared.
Das gefällt mir nicht.
Er spielt mit uns.
Er hat sich verzockt und will seine Verpflichtungen an uns weitergeben.
Und wenn er recht hat?
Du willst, dass er recht hat. - Ja, will ich.
Die Banken haben uns 25 % Zinsen bei Kreditkarten aufgedruckt.
Unsere Studentenkredite werden wir nie zurückzahlen können.
Und dann kommt der Typ in mein Büro und sagt,
genau diese Banken wurden gierig, verloren den Markt aus den Augen,
und ich kann von ihrer Dummheit profitieren?
Verdammt, und ob ich will, dass er recht hat!
Wieso hasst du ihn nicht? So einem würdest du doch nie trauen.
Sein Egoismus ist so offensichtlich, dass ich ihn irgendwie respektiere.
Würde ich ein Auto von ihm kaufen? Nein.
Hat er Recht in Bezug auf den Hypothekenmarkt? Finden wir es raus.
Zwei einfache Fragen: Gibt es eine Immobilienblase?
Und wenn ja, wie gefährdet sind die Banken?
Wir müssen schnell handeln.
Wenn er recht hat, investiert bald jeder zweitklassige Millionär in die Sache.
Los geht's.
JPMorgan Chase. JPMorgan Chase.
Hör auf damit. - Ich hab ein gutes Gefühl.
Es ist nur ein Meeting.
Die Leute haben ständig Meetings und trinken Kaffee.
Brownfield Fund? - Ja!
Hallo. - Ted.
Chris. Ich bin in Teds Abteilung.
Ich bin Charlie Geiler. - Jamie Shipley. Hi.
Es ist toll, dass wir auf Ihre Plattform kommen.
Super.
Hier, setzen Sie sich.
Ok.
Ted wollte, dass ich das Meeting vorbereite.
Aber ich konnte kein Marketing-Material über Sie finden.
Wir sind grade erst aus Boulder hergezogen.
Hätten Sie irgendwelche Angebotsunterlagen?
Also, Brownfield hat sein eigenes Geld.
Es ist unser Geld.
Und wie viel verwalten Sie?
Momentan $30 Millionen.
Aber wir haben vor 4 Jahren mit $110.000 angefangen.
Sie sehen also, das sind ziemlich
phänomenale Renditen.
Wir möchten einen ISDA-Vertrag mit JPMorgan,
um mit langfristigen Optionen handeln zu können.
Das ist wirklich cool.
ISDA-Vertrag: Lässt Investoren am "Erwachsenen-Tisch" sitzen
und hochgradige Trades machen, die für blöde Amateure unzugänglich sind.
Ein hochgradiger Trader ohne ISDA
ist, wie ein Pferderennen auf einem Lama gewinnen zu wollen.
Das ist echt cool.
Danke.
Aber Sie liegen unter den Kapitalanforderungen für die ISDA.
Wie viel darunter?
Eine Milliarde,
470 Millionen, also...
echt viel.
Lässt uns das schlecht aussehen, dass wir nicht wussten,
was die Kapitalanforderungen sind?
Jedenfalls nicht gut.
Aber
machen Sie mit den Renditen so weiter und rufen Sie uns zu gegebener Zeit an.
Ok?
Ok. - Danke, Chris.
Schönen Tag noch. - Danke, Chris.
Scheiße!
Wer legt ein Meeting auf 16:50 Uhr am Nachmittag?
Die Bank of America und Bear Stearns haben uns nicht mal zurückgerufen.
Und sogar die Jungs von Wachovia haben uns abgewimmelt!
Das sind die Prospekte all der Loser, die nur bis zur Lobby gekommen sind.
Mann, ich kann das nicht mehr machen.
Ich bin jung. Ich kann noch was aus meinem Leben machen.
Ich vermisse Colorado. Das Gras dort ist besser.
Meine Herren, Sie müssen gehen.
Ja, wir gehen. Komm. - Sieh mal.
Der Typ hier sagt,
dass der Immobilienmarkt eine riesige Blase ist.
Also, der Teil stimmt nicht ganz.
Wir fanden Vennetts Prospekt zur Immobilienblase
nicht in der Lobby der Bank.
In Wahrheit
hatte ein Freund Charlie davon erzählt
und ich hatte im Grant's Interest Rate Observer davon gelesen.
Das ist doch verrückt.
Das ist echt verrückt.
Er sagt, es gäbe 10-zu-1-Renditen
auf Credit Default Swaps für Mortgage-backed Securities.
Und der gesamte Immobilienmarkt ist am zusammenbrechen?
Für Jamie und Charlie war
die Immobilienmarkt- Weltuntergangs- Prognose Musik in ihren Ohren.
Sie hatten in Jamies Garage angefangen, ...
mit $110.000, die Jamie sich
durch Ausliefern von Segelbooten zusammengespart hatte.
Unsere Investitionsstrategie war einfach.
Die Leute wollen nicht daran denken, dass ihnen Schlechtes passieren kann.
Ihre Strategie war einfach und genial.
Er hat recht.
Die Märkte verkaufen Optionen
über Dinge, die wahrscheinlich nie geschehen, sehr billig.
Irrten sie sich, verloren sie ein wenig, aber hatten sie recht, sahnten sie ab.
In ein paar Jahren macht sie aus den $110.000 $30 Millionen.
Dann war es Zeit, nach New York City zu gehen.
Doch bisher lief es nicht so toll.
Selbst wenn es interessant klingt.
Keine Bank gibt uns einen ISDA-Vertrag und wir sind am Arsch.
Solche Trades kommen nicht infrage.
Wir müssen Ben anrufen.
Rufen wir Ben an!
Ben Rickert war früher Trader für Chase in Singapur, bis er angewidert aufhörte.
Er war in Colorado zufällig Jamies Nachbar.
Sie lernten sich beim Gassi gehen kennen.
Aber Ben war Pessimist.
Er dachte nicht nur, das gesamte System würde versagen.
Er sah den Weltuntergang kommen.
Das Gemüse ist aus meinem Garten.
Ihr solltet auch welches anbauen. Aber ohne Chemie.
Ich benutze nur Holzasche und Urin.
Dadurch entsteht Ammoniumnitrat. Ist gut für den Boden.
Samen werden die neue Währung.
Aber nicht diese Frankenstein-Samen von Monsanto,
sondern gute, biologische Samen.
Baut einen Garten an und ernährt euch. - Du bist irre.
Ben hatte Erfahrung mit Großbanken.
Jamie und Charlie waren noch nicht mal bis zur Bank-Toilette gekommen.
Doch Ben war fertig mit der Bankwelt. Das hatte er deutlich gemacht.
Rechnen wir mal nach und dann rufen wir vielleicht Ben an.
Wir rechnen doch ständig.
Ja, aber... - Sie müssen gehen.
Natürlich. Moment. - Ja, Ma'am. Wir gehen.
Ich hasse das. Das ist völlige Zeitverschwendung.
Komm schon. Entspann dich.
Eine Dreiviertelstunde außerhalb der Stadt ist ein Wohngebiet.
Das sollen wir uns zuerst vornehmen.
Ich hoffe, unterwegs gibt es ein kubanisches Restaurant.
Die sollen in Miami toll sein.
Sei nicht so überschwänglich, wenn ich mich scheiße fühle.
Dafür hasse ich dich.
Was hat gutes Essen mit überschwänglich zu tun?
Hallo?
Wie viel kosten die?
$425.000 das Stück.
Wie geht's? Was wollen Sie?
Ich überprüfe Hypothekenbesitzer, die über 90 Tage in Verzug sind.
Ich suche einen Harvey Humpsey.
Sie suchen den Hund meines Vermieters?
Ihr Vermieter hat seinen Antrag
mit dem Namen seines Hundes ausgefüllt?
Sieht ganz so aus.
Zahlt das Arschloch seine Hypothek nicht?
Ich zahle nämlich meine Miete.
Ja, er ist über 90 Tage säumig.
Im Ernst, Mann,
muss ich ausziehen?
Mein Kind ist gerade in die Schule gekommen.
Hey. Wie geht's dir?
Ich heiße Ken. - Du bist Ken?
Reden Sie mit Ihrem Vermieter. Ich weiß nichts Genaueres.
Schönen Tag noch. Tschüs, Ken. - Überall sind Bücher!
Überall sind Bücher?
Im Ernst, Mann, ist alles ok?
Sie sollten ihn anrufen.
Rufen Sie ihn an. - Das ist nicht meine Schuld. Ich zahle...
Hallo!
Sieht aus wie ein Geisterschiff.
Sieh mal. Sie haben nur den Fernseher mitgenommen.
Komisch.
Die haben nicht mal das Katzenklo saubergemacht.
MAHNUNG
Oh Gott.
Das ist wie Tschernobyl.
Da stehen an die 100 Häuser und es wohnen nicht mal 4 Leute hier.
Ach du Scheiße! - Scheiße!
Er ist seit 7 Stunden da drin. Muss der nie aufs Klo?
- 9.3 % SCION-WERT
Er hatte einen Nervenzusammenbruch und lässt den Fonds abstürzen.
Dr. Burrys Büro.
Schicken Sie ihm eine Mail. Entschuldigung.
Hi, Lawrence. - Ach du Scheiße!
Wir misstrauen Ihrer Fähigkeit,
makroökonomische Trends zu identifizieren.
Sie sind hierher geflogen, um mir das zu sagen? Warum?
Jeder sieht doch, dass es eine Immobilienblase gibt.
Niemand sieht die Blase. Deswegen ist es ja eine Blase.
Das ist dumm, Lawrence.
Es gibt immer Anzeichen.
Hypothekenbetrug
hat sich seit 2000 verfünffacht. Die Gehälter sind gleichgeblieben,
aber Hauspreise schießen hoch. Häuser sind Schulden, keine Werte.
Mike Burry aus San José, der sich...
die Haare bei Supercuts schneiden lässt und keine Schuhe trägt,
weiß mehr als Alan Greenspan und Hank Paulson.
Dr. Mike Burry, und ja, tut er.
Wie niedlich.
Sind Sie sarkastisch, Mike?
Lawrence,
ich weiß nicht, wie man sarkastisch ist.
Oder wie man witzig ist. Ich weiß nicht, wie man
Leute manipuliert.
Ich weiß nur, wie man Zahlen interpretiert.
Wie groß ist Ihre Short-Position?
$1,3 Milliarden.
Und die Prämien? - Wir zahlen
ungefähr $80 bis $90 Millionen...
jedes Jahr, was viel ist, aber ich mache als Erster so einen Trade.
Es wird sich auszahlen. Ich war zwar früh dran, aber ich irre mich nicht.
Das ist ein und dasselbe, Mike!
Sie managen einen Fonds von, wie viel, $555 Millionen?
In 6 Jahren wird alles weg sein.
Wegen einer Wette.
Nein, im 2. Quartal von '07 werden die Zinsen variabel.
Die Ausfallrate wird in die Höhe schießen.
Ja. Sagen Sie.
Wie viele können abgezogen werden, bevor das passiert?
Sagen wir, in den nächsten 2 Quartalen.
Wenn deine Investoren Panik kriegen.
$302 Millionen?
Mein Gott, Mike.
Keiner steigt aus. Das wäre Selbstmord. Der Fonds ist um 17 % gesunken.
Aber sie vertrauen mir, weil...
Niemand vertraut Ihnen! Niemand!
Ich habe meine Investoren in E-Mails informiert,
dass unsere Investitionen im 2. Quartal von '07 Gewinne machen und...
Ich habe das sehr deutlich gemacht.
Sie werden ihr Geld garantiert zurückziehen.
Lawrence, das wäre echt dumm. Ich meine...
Wenn das Kapital der Fonds zu weit sinkt,
werden die Swap-Verträge nichtig.
Und die Banken
behalten ihre Sicherheiten. Alles.
Die Verträge werden nichtig?
Ach du Scheiße!
Oh, verdammte Scheiße!
Michael?
Geben Sie mir mein Geld zurück.
Hören Sie? Ich will mein Geld zurück.
Geben Sie mir mein verdammtes Geld zurück,
Sie Arschloch.
Der Markt kühlt sich gerade ein winziges kleines bisschen ab.
Als dächten alle: "Ok, das war krass. Beruhigen wir uns erst mal."
Das Haus habe ich für $350.000 verkauft, als es neu gebaut war.
Zwei Jahre später, $480.000.
Etwa 18 Monate später $585.000.
Dieses Paar hat es letztes Jahr für $650.000 gekauft.
Sie würden es für denselben Preis verkaufen.
Hi, John.
Es wird ihm das Herz brechen. - Warum verkaufter?
Sie haben momentan beide keine Arbeit.
Marlene, Sie glauben, sie sind motiviert, zu verkaufen, ja?
So motiviert, wie man in dieser Gegend sein kann.
Die Leute in dem Haus links sind wahrscheinlich auch motiviert.
Hier scheinen ja viele motiviert zu sein. - Ist nur eine kleine Flaute.
Weiter nichts. Das sind...
die Nerven.
Also, wie sieht es aus?
Ich muss mit meiner Frau reden.
Der Markt bleibt nicht ewig so.
Könnte ich mit einem Hypothekenmakler reden?
Ja, ich kenne einen. Kein Problem.
Ich will hoffe, dass die Tussi mich mag. Ich hab sie nach Cabo geschickt.
Heißt das, Morgan Stanley rekrutiert uns?
Oh nein. Unser Hedgefonds gehört nur der Bank.
Wir investieren in Finanzdienstleistungsunternehmen
und wollen wissen, wie das Geschäft mit Hypothekendarlehen so läuft.
Wie viele Hypotheken vergeben Sie jeden Monat?
Etwa 60.
Wie viele waren es vor 4 Jahren?
10...
Vielleicht 15.
Ja, ich war Barkeeper. Jetzt habe ich ein Boot.
Ein Boot? Wie viele von diesen Darlehen
haben einen variablen Zins?
Die meisten.
Ich würde sagen, etwa 90 %.
Die Prämien dafür sind vor ein paar Jahren in die Höhe geschossen.
Zinsvariable Hypotheken sind unser täglich Brot.
Werden Bewerber je abgelehnt?
Echt jetzt?
Wenn das so wäre, würde ich meine Arbeit schlecht machen.
Selbst wenn sie kein Geld haben? - Meine Firma bietet NINJA-Darlehen.
"No Income, No Job."
Ich lasse das Feld fürs Einkommen einfach leer. Interessiert keine Sau.
Die Leute wollen einfach ein Haus. Die schwimmen mit dem Strom.
Ihre Firmen überprüfen es nicht?
Wenn ich freitags einen Hypothekenantrag stelle,
kauft eine Großbank ihn am Montag.
Bei mir auch.
Entschuldigen Sie uns kurz?
Ich verstehe nicht. Wieso geben die das auch noch zu?
Sie geben es nicht zu.
Sie geben damit an.
Wissen die Leute überhaupt, was sie da kaufen?
Ich konzentriere mich auf Immigranten.
Für ein Haus unterschreiben die alles.
Sie stellen keine Fragen. Verstehen nichts von Raten.
Was für Idioten. - Ja.
Zielen Sie auch auf Immigranten ab?
Ihre Kreditwürdigkeit ist für ihn immer noch zu gut.
Hören Sie, ich bin auf Profit aus.
Also gut...
Ich verdiene $2000 mit einem Festzinsdarlehen, ok?
Aber mit einem zinsvariablen Subprime-Darlehen
verdiene ich $10.000.
Ich fahre meinen 7er BMW nur dank Stripperinnen.
Von denen hat keine 'ne gute Bonität, aber sie sind alle sehr liquide.
So was hat Warren Buffett glaub ich auch mal gesagt.
Was? Wer ist Warren Buffett?
Ok, Stripperinnen. Sie meinen, exotische Tänzerinnen?
Ja, ja, ja.
Nackt, beziehungsweise oben ohne.
Stripperinnen. - Ja.
Können Sie uns welchen vorstellen?
Ja! Ja.
Ich nehme immer variable Zinsen. Ich bin Freiberuflerin.
Was? Ich kann Sie nicht hören.
Ich nehme immer variable Zinsen. Ich muss flexibel sein.
Weiß die Hypothekenbank, was Sie tun?
Ich schreibe immer "Therapeutin".
Sie können mich anfassen. - Immer?
Nur im V.I.P.-Bereich. - Sie haben immer variable Zinsen?
Und Sie haben mehr als eine Hypothek auf ein Grundstück?
Das hat hier jeder.
Wie bitte? - Das hat hier jeder.
So ist die Anzahlung nicht höher als 5 %.
Aber die Preise stagnieren, oder?
Ja. Wegen der Flaute.
Können Sie mal kurz stillhalten? Ich bezahle Sie trotzdem.
Tut mir leid. Wir sind nicht allein.
Wenn die Hauspreise nicht ansteigen, werden Sie nicht refinanzieren können.
Und Sie werden wer weiß was
zahlen müssen, wenn ihre Zinsbindung abgelaufen ist.
Ihre Monatsraten könnten um 200 bis 300 % steigen.
James sagt, ich kann refinanzieren.
Er ist ein Lügner.
Oder besser gesagt, er irrt sich in diesem Fall.
200 %? Auf alle meine Hypotheken?
Was meinen Sie mit "alle"?
Wir reden hier von 2 Hypotheken auf ein Haus, oder?
Ich habe 5 Häuser.
Und eine Eigentumswohnung.
Hey, es gibt eine Blase.
Woher weißt du das?
Glaub mir. Ruf Vennett an und kaufe Swaps im Wert von $50 Millionen.
Was haben wir? Garibaldi IV, BBB.
Mark, bist du sicher?
Ja. Zeit, dass der Scheiß auffliegt.
Welcher Scheiß? - Der ganze Scheiß!
FrontPoint! FrontPoint!
Ist da Amerikas wütendster Hedgefonds?
Ich hab eine letzte Frage an Sie.
Wie bescheißen Sie uns?
Das lässt sich netter sagen, Vinnie. - Im Ernst.
Wir kaufen Ihre Swaps, aber Sie sagen uns, wie Sie uns bescheißen.
Ich bescheiße Sie nicht, Vinnie. Ich küsse Sie.
Ich sehe Ihnen in die Augen, während wir Liebe machen.
Ich biete Ihnen den Deal des Jahrhunderts.
Was ich davon habe? Ganz einfach.
Einen monatlichen Verlust von $20 Millionen.
Und Bosse, die den Stecker ziehen wollen,
weil sie glauben, ich bin verrückt.
Ok?
Wenn wir den Deal abschließen, sind diese Probleme nicht mehr groß.
Ja, Swaps sind ein unregulierter Markt, also lege ich einen Preis fest.
Den Preis, den ich will.
Und wenn Zahltag ist, reiße ich Ihnen die Augen aus
und verdiene ein Vermögen.
Aber Ihnen wird das egal sein, so viel Geld werden Sie verdienen.
Das springt für mich raus. Und was bekommen Sie?
Die Eiscreme, die Karamellsauce, die Banane und die Nüsse.
Ich bekomme momentan die Streusel und ja, wenn das klappt, die Kirsche.
Aber Sie bekommen den Eisbecher, Vinnie.
Sie bekommen den ganzen Eisbecher.
Ok, ich glaube Ihnen. Danke.
Also, was meinen Sie?
Schließen wir den Deal ab? - Ja.
Wir nehmen $50 Millionen an Garibaldi IV, BBB.
Dann bereite ich schon mal die Unterlagen vor.
Fick dich selbst.
Ja!
Jawohl.
Oh Mann.
Er hat so viele Nummern und ich vergesse immer...
MAI (2006)
...welche ich wählen muss... - Nimm die erste.
Ich weiß nicht, ob es die richtige ist. - Versuch es.
Diagramm Wasserverbrauch Erwachsener pro Monat
Ben Rickert. - Hey, Ben. Hier ist Jamie.
Du sollst doch nicht unter dieser Nummer anrufen.
Siehst du?
Ok, probieren wir Nummer2 von 14.
Pensions-Fonds Versicherungsfirma
Ben Rickert.
Du bist ein pensionierter Trader. Niemand hört deine Telefonate ab.
Die NSA hat $52 Milliarden
und kann Millionen von Telefonate pro Sekunde abhören.
Glaubst du, die machen das nicht?
Ich verspreche, ich sage auch nicht
"Ben Rickert" und "schmutzige Bombe" im selben Satz...
Verdammt nochmal. - Tut mir leid.
Ben Rickert.
Hast du dir angesehen, was wir dir geschickt haben?
Charlie hier. Ich bin auch da.
Hi, Charlie. Ja, hab ich. Moment.
Ben, bist du noch da? - Ja.
Ich will ehrlich sein, meine Herren.
Es hat mir eine Scheißangst gemacht.
Das ist gut, oder? Das heißt, dieser Vennett irrt sich nicht.
Nein, er irrt sich nicht.
Cool. - Erzählt mir mehr von diesen CDOs.
Vennett hat die CDOs erwähnt, aber wir haben sie uns angesehen, ...
und sie sind noch schlimmer, als ihm bewusst ist.
Sie ergeben keinen Sinn! - Die sind nicht mal darstellbar.
Die sind 100 Mal größer als die MBS.
Und mit einem 90%-igen AAA-Rating.
Ja! Genau! - Über 90 %.
Unglaublich.
Ich hab mir die CDOs angesehen, die ihr shorten wollt.
Sie sind genial. Wertlos. völliger Müll.
Jamie. Sehr gut.
Was soll ich sagen? Ich bin gut im Scheiße finden.
Ben, wir haben die BBs und BBBs geshortet,
und das Risiko ist relativ gering.
Der Gewinn liegt bei 25 zu 1.
Wieso ruft ihr mich an? Ich mach das nicht mehr.
Hör zu, Ben.
Du musst uns helfen, einen ISDA-Vertrag zu bekommen.
Mit dieser Jagderlaubnis können wir die Scheiße shorten.
Wir wissen, du hasst die Wall Street. Du sollst auch nicht traden.
Wir bitten dich nur, uns zu helfen, einen Platz am Tisch zu kriegen.
Das ist ein verdammt hässlicher Tisch.
Das System hat ganz, ganz große Scheiße gebaut.
Und irgendwie
haben wir es vor allen anderen mitgekriegt.
So eine Chance hat man nur einmal im Leben.
Ich denke nach.
Ok. Ich rufe die Deutsche Bank an.
Danke, Ben. Danke.
Was ist mit Bear? Die haben ein paar wertlose Produkte.
Ok. Bear handelt mit jedem.
Ok. Ich versuche, das schnell durchzubringen.
Danke, Noah. Und danke Jared für uns.
Wir durften nicht mal rein? - Ja, ich auch.
Die Wahrheit ist wie Poesie.
Und die meisten Leute hassen Poesie.
Gehört in einer Bar in Washington, D.C.
Hypothekenausfälle auf neuem Hoch
mit fast 1 Million Eigenheimen.
11. JANUAR (2007)
Hi. Hier ist Mark. Ich muss sofort mit Vinnie reden.
Sie sollen uns nur erklären,
wie Sie uns hier übers Ohr hauen, weil wir sehen hier...
Morgan-Stanley-Gebäude, schnell.
Sind wir mit demselben System verbunden?
Das ergibt keinen Sinn.
Vinnie, bist du da?
Mark, bist du da? - Ja, hast du es gehört?
Hypothekenausfälle sind riesig. Ist schon jemand vom Dach gesprungen?
Wieso denn? Die Preise der Subprime-Anleihen sind gestiegen.
Vennett will nochmal $1,9 Millionen an Sicherheiten bis Feierabend.
Vennett will, dass wir Sicherheiten anbieten.
Was ist hier los?
Keine Ahnung. Die Deutsche Bank fordert Zahlungen.
Ruf diesen Scheißkerl Vennett an.
Vennett soll herkommen.
Also, Subprime-Hypotheken fallen also aus,
aber Subprime-Anleihen gewinnen an Wert?
Ja. Sie wollen bis Marktschluss weitere $1,9 Millionen.
Senken die Rating-Agenturen, Moody's, S&P,
das Rating für CDOs und Hypothekenanleihen?
Was sagen die Rating-Agenturen?
Unverändert. - Sie sind alle noch AAA.
Soll das ein Witz sein? Wichser! Diese miesen Wichser!
Die gehen an die Börse, und sie interessiert nur noch ihr Profit.
Hey, das ist nicht alles.
Die Risiko-Schätzer von Morgan Stanley sind da. Und Kathy Tao.
Wir sollen unsere Swaps verkaufen.
Offenbar sind Prämien über 6 Jahre
in der Hoffnung auf ein Immobilien-Armageddon
keine vernünftige Investition. - Was hat Kathy gesagt?
Noch nichts. Sie fragt, ob das einer deiner Kreuzzüge ist.
Ok, geh wieder da rein und sag denen ganz ruhig und höflich,
dass sie sich verpissen sollen.
Dann triffst du mich bei Standard & Poor's.
Und hol mir Jared Vennett ins Büro. Ich reiße ihm den Kopf ab.
Meine Herren?
Mark Baum sagt, Sie sollen sich verpissen.
25 Broadway Standard & Poor's Rating-Agentur
Ich kann überhaupt nichts sehen.
Mein Augenarzt hat immer zu viel zu tun.
Und wenn ich einen Termin kriege, ist gleich der ganze Morgen futsch!
Also,
mal sehen,
FrontPoint-Partner,
wie kann Standard & Poor's Ihnen helfen?
Wieso haben die Rating-Agenturen
die Subprime-Anleihen nicht runtergestuft,
obwohl sich die Basishypotheken eindeutig verschlechtert haben?
Die Leute machen sich Sorgen um die hohe Ausfallsrate,
aber sie ist noch in der Norm.
Also - Sagen Sie.
Sie sind also überzeugt, dass die Basishypotheken solide sind?
Das glauben wir, ja. - Haben Sie die Einzeldaten gesehen?
Die geben allem mit einem Credit-Score und einem Puls ein Darlehen.
Was machen wir hier wohl? - Das wollen wir rausfinden.
Ich verstehe nicht... - Wir prüfen, überprüfen und prüfen.
Wenn die Hypothekenanleihen so stabil sind...
Ihr Freund ist frech.
...haben Sie sich je geweigert, ein Rating...
Ma'am, Sie träumen doch. - Wir stehen hinter ihnen.
Haben Sie sich je geweigert, einer dieser Anleihen-Tranchen
ein AAA-Rating zu geben?
Können wir Ihre Unterlagen sehen?
Ich muss Ihnen überhaupt nichts zeigen.
Beantworten Sie die Frage, Georgia.
Kam es im letztes Jahr einmal vor, dass Sie die Daten durchgesehen haben
und den Banken nicht das AAA-Rating gaben,
das sie wollten?
Wenn wir ihnen nicht die Ratings geben, gehen sie zu Moody's.
Wenn wir nicht kollaborieren, gehen sie zu unseren Konkurrenten.
Das ist nicht unsere Schuld. So dreht sich die Welt nun mal.
Ach du Scheiße. - Ja, jetzt verstehen Sie.
Und ich habe das nie gesagt.
Die verkaufen Ratings für Honorare.
Die verhökern Bewertungen.
Sie können sich es leisten, weniger zu verdienen. Tun Sie es.
Das hat niemand gesagt.
Mein Boss entscheidet das. - Ist das ein Witz?
Nein, es ist kein Witz.
Wie viel verdient Ihr Boss an einem Börsengang?
So denken Sie also? Jeder mit einem Boss ist nicht verantwortlich
für beschissene und illegale Sachen? Sind Sie 4?
Nein, ich bin nicht 4, Mr. Baum. Bin ich nicht, nein.
Und ich frage mich, was Ihre Motive sind.
Ist es Ihnen von Nutzen, wenn die Ratings verändert werden?
Wie viele Credit Default Swaps besitzen Sie?
Das heißt nicht, dass ich falsch liege.
Nein.
Das heißt nur, dass Sie ein Heuchler sind.
- 11.3 % SCION-WERT
Fuck!
Die Hypothekenausfälle sind gestiegen und die CDOs sind mehr wert.
Wissen wir. Es ist völlig unlogisch.
Ein alter Freund von mir bei Bear weiß nicht mal, was ein CDO ist.
Ja, ich musste der Deutschen Bank eben $70.000 überweisen.
Es ist, als wäre 2 plus 2 gleich...
Fisch.
Wir haben uns auf ein abgekartetes Spiel eingelassen.
Wir werden alles verlieren und ich muss wieder bei meiner Mutter einziehen.
Das kann ich nicht.
Ok. Ich muss zur Darmreinigung.
Moment mal. Warte.
Ben, hör zu.
Die Banken sind entweder ahnungslos und wissen nicht,
wie sie diese CDOs einschätzen sollen,
oder sie sind einfach Betrüger und wissen, dass die CDOs wertlos sind.
Und vertuschen es.
Wir sollten noch mehr Swaps kaufen.
Was?
Hört auf zu heulen und zahlt. Wir haben einen Deal.
Auf keinen Fall! Nein!
Wollen Sie mich verarschen? - Im Ernst? Halten Sie das für ein Spiel?
Nein. Nein. Nein. - Doch. Doch.
Nein! Nein! Nein!
Ich muss zur jährlichen Darmreinigung.
Arschloch!
Und dann noch Ihr kleiner Butler hier, Sie Arschficker!
Sind Sie fertig? - Ich denke schon.
Gott! Ich hab mir beim Schreien 'nen Muskel gezerrt.
Hypothekenausfälle sind stetig gestiegen.
Doch Sie wollen einen höheren Preis für die Anleihen.
Erklären Sie mir das. Das ergibt keinen Sinn.
Sie bewerten diese Swaps nicht richtig.
Wieso sollten wir nicht sofort aussteigen?
Als wir den Deal abgeschlossen haben, sagte ich,
dass die Rating-Agenturen, die SEC
und die Großbanken ahnungslos sind, oder? Stimmt das?
Ja. - Stimmt das?
Ja. Ja, das stimmt.
Klappe halten.
Die halten sich für superschlau und Sie sind überrascht?
Das ist keine Dummheit. Das ist Betrug.
Sagen Sie mir den Unterschied zwischen dumm und illegal,
und ich lasse meinen Schwager verhaften.
Das war witzig.
Ihnen ist, glaube ich, nicht bewusst, wie ahnungslos das System wirklich ist.
Ja, da laufen ein paar ganz schräge Dinge ab,
aber die sind angetrieben durch Dummheit!
Sehen Sie doch sich selbst an.
Sie machen einen auf Zyniker,
aber Sie glauben trotzdem noch ans System, oder?
Ich nicht.
Außer Vinnie. Aber wen interessiert das?
Auf keinen Fall! - Hör zu...
Entweder wir haben recht oder irren uns auf gigantische Weise.
In dem Fall müssen wir jemand finden, der uns aus dieser Scheiße rausholt.
Ich bin nicht sehr optimistisch, dass wir recht haben.
Und wenn wir uns irren, wer sagt es uns dann?
Wer kennt sich mit dem Zeug aus? Das ergibt keinen Sinn!
Ich glaube, wir müssen nach Vegas.
Was gibt's in Vegas? - Vegas?
Was zum Teufel ist in Las Vegas?
Das American Securitization Forum findet nächste Woche dort statt.
Jeder Verkäufer von Anleihen,
jeder Subprime-Kreditgeber und Swap-Trader wird da sein.
Ich sage Ihnen, Sie wetten gegen dummes Geld.
Jetzt finden Sie raus, wie dumm das Geld wirklich ist.
Ich hasse Vegas.
Das Essen soll sich verbessert haben. Die haben jetzt ein Nobu.
Kannst du das lassen?
ZAHLTAG-DARLEHEN
Der Hypotheken-Markt ist stark und wird stärker
Und wenn eine Anleihe "reich" ist, dann ist sie?
Weiß nicht, voll mit Vermögenswerten? - "Reich" heißt nur überbewertet.
Ich hab meine Hausaufgaben gemacht.
Ok, konzentrieren wir uns. Was ist unser Ziel?
Festzustellen, ob das der Deal unseres Lebens ist
oder ob alle hier mehr wissen als wir, und wir richtig abgezockt werden.
Ja. Denkt daran, wenn ihr die Typen von Bear trefft.
Ich hab ein Treffen mit ihnen arrangiert.
- Super . - Wo?
Ach du Scheiße. Vor 5 Jahren war dieses Forum was für Loser.
100, vielleicht 200 Leute kamen.
$500 Milliarden und ein paar Jahre später sieht's hier so aus.
'Ne Menge selbstzufriedener Leute hier.
Nur Loser, die schlecht im Golf sind. Wer sind all diese Clowns?
Komm schon, das wird nett.
Laut Vennett sind das die Leute, gegen die wir wetten.
Es geht los. - Da ist er.
Chris, links von mir. Links.
Meine Herren.
Wann können wir diese netten Leute persönlich sprechen?
Chris, die Schlüsselkarten.
Weißt du überhaupt, welche du da verteilst?
Wie war Ihre Reise? Ohne Zwischenfälle?
Ohne Zwischenfälle. - Gut.
Ich bin seit 6 Stunden hier, war schon im Gym, hab Eier gegessen
und mit Harry Dean Stanton Blackjack gespielt.
Sehr schön.
Ich möchte mit den Leuten reden. - Wir sammeln hier Informationen.
Wir sammeln nur Informationen, ok? Wir reden nicht über unsere Vorhaben.
Wir wollen niemanden erschrecken.
Sie haben eine große Klappe. Können Sie die bitte im Zaum halten?
Keine Sorge. Wir sind ganz brav. - Wiedersehen.
Das Geschäft läuft gut.
Die Profite sind hoch,
und Hypotheken sind weiterhin die Grundlage für unsere Wirtschaft.
Ja, im letzten Jahr gab es Verluste in der Subprime-Abteilung,
aber die gehen nicht über die 5-%-Marke hinaus.
Was den Immobilienmarkt angeht... - Mark, Fragen werden später gestellt.
...so wurde die Einführung zinsvariabler Pakete
von den Verbrauchern begrüßt.
Ich habe eine Frage.
Sir, Fragen bitte nach meiner Rede.
Aber es scheint dringend. Wie kann ich Ihnen helfen?
Wie geht es Ihnen? - Gut, danke.
Würden Sie sagen, es besteht die Möglichkeit
oder die Wahrscheinlichkeit, dass sich Subprime-Verluste bei 5 % einpendeln?
Danke.
Ich würde sagen, es ist sehr wahrscheinlich, ja.
Zurück zum Immobiliensektor. Mit den neuen zinsvariablen Paketen...
Entschuldigung.
Ja, Sir.
Null! Null!
Es besteht eine Chance von 0 %,
dass Ihre Subprime-Verluste bei 5 % aufhören.
Null.
Entschuldigen Sie.
Ich muss rangehen. - Sie sind wohl von der Bank of America.
Der Subprime-Abteilung geht es gut. - Nein, ich hab nichts zu tun.
Also, unsere Verbraucher... - Wie geht's den Kindern?
Reagierten auf die Pakete mit...
Mark Baum hat das wirklich gemacht.
In Las Vegas sagte er das und ging dann an sein Handy.
Jetzt wissen Sie, womit ich es zu tun hatte.
Ja, die Beretta, nett.
Aber diese Uzi ist einfach geil!
Die CDO-Maschine muss noch 2 Jahre weiterlaufen.
Dann bin ich stinkreich und hab mein Haus in Aspen.
Macht ihr euch Gedanken über die Basisverbriefungen?
Betrug und Ausfallraten steigen immer mehr an.
Bist du bitte nicht so eine Spaßbremse?
Wir sind nicht hier, um über die Arbeit zu reden.
Warum dann?
Weil wir einen Kunden brauchen, um die Munition absetzen zu können.
Ich erschieße ein paar Terroristen. Passt auf, Jungs!
Das sind Vollidioten. - Absolute Deppen.
Idioten.
Scheiße, ja! Bumm!
Wir müssen alle Swaps aufkaufen, die wir kriegen können.
Schön langsam.
Die Ex meines Bruders arbeitet für die Finanzaufsicht. Sie ist hier.
Wenn wir was übersehen, kann sie uns vielleicht weiterhelfen.
Du gehst so lange ins Erdgeschoss und vergleichst ein paar Swaps.
Wir sind dabei, in Wohnungsanleihen zu investieren,
und ich hab mich gefragt, ob die Finanzaufsicht sich Sorgen macht.
Ich weiß, du darfst nicht drüber reden, aber ganz allgemein.
Wir überwachen Hypothekenanleihen nicht mehr.
Seitdem das Budget gekürzt wurde, überwachen wir kaum noch was.
Wieso bist du dann hier? - Nicht für die Finanzaufsicht.
Ich bin von mir aus hier.
Ich gebe meinen Lebenslauf an ein paar Großbanken.
Wie geht es deinem Bruder?
Wieso an Großbanken? Du bist diejenige, die sie kontrolliert.
Werd erwachsen, Jamie.
Es muss doch ein Gesetz geben,
dass man nicht für eine Bank arbeiten darf,
wenn man eben noch für die Finanzmarktaufsicht arbeitete.
Nein. Nein.
Hey! Dougie!
Hey! Komm rüber. Was machst du hier im Caesars?
Er arbeitet bei Goldman.
Mach's gut.
Wir können Ihnen BBB-Swaps für 500 Basispunkte verkaufen. Vielleicht.
Sie bepreisen die Swaps, als würde die Anleihe zusammenbrechen,
obwohl der Anleihewert steigt? Wirklich?
So sind die Zeiten eben.
Was ist hier los?
- 19.7 % SCION-WERT
Lewis, kannst du morgen früher kommen?
Ich muss die AIG, Countrywide und Freddie Mac-Positionen verkaufen,
damit wir die Zahlungen
für die wichtigsten Swaps leisten können.
Kein Problem, Dr. Burry.
Dr. Burry?
Wenn die Investoren aussteigen, was passiert dann hier? War es das?
Ich hab keine Ahnung.
Die Anleihen sinken nicht.
Die bleiben gleich. Es ist möglich,
dass wir in einem völlig betrügerischen System stecken.
Oder Sie irren sich.
Sicher.
Das ist möglich. Ich weiß nur nicht, womit.
Ich schätze, wenn sich jemand irrt,
weiß er nie, womit.
Bis morgen früh.
Selbst Bear hat die Preise erhöht.
Und die nennen uns Brown-Spacken.
Ihr habt weder das Geld noch den Ruf. Nehmt's nicht persönlich.
Ich gehe nicht in den Strip-Club. Ich hol mir ein Gingerale,
sehe etwas fern und buche uns für morgen früh Rückflüge.
Einen Deal. Wir brauchen einen Deal, richtig?
Einen, den wir uns leisten können und den sie nicht ablehnen können.
Also, was können wir tun? Wir könnten...
Und wenn wir gegen die AA-Tranchen wetten?
Wer schlägt da nicht ein?
Die sagen zwar, sie haben ein AAA-Rating von 95 %,
aber in Wirklichkeit sind es eher 25 %. Manche sogar 0 %!
Und wenn die unteren Tranchen bei über 8 % ausfallen,
wirkt sich das auf die oberen aus. Sie fallen auf 0.
Ich wette, diese AAs sind in Wirklichkeit Bs.
Ich sage das nur ungern, aber Charlie hat recht.
Hör zu, Ben.
Die Auszahlung
liegt bei 200 zu 1. Aber keiner hinterfragt das Rating.
Die verlangen also nur Pennies bei 'ner Wette gegen AA.
Gerade, als ich anfing zu glauben, dass ihr 2 Clowns seid...
Niemand auf dem Planeten wettet gegen AAs.
Die Banken denken, wir sind high oder haben einen Schlaganfall.
Die nehmen jeden Cent, den wir ihnen bieten.
Irgendwie brillant.
Daran hatte sonst niemand gedacht.
Nicht mal Baum oder Burry dachten daran,
die AAs zu shorten. Wir aber schon.
Die kleinen Brown-Spacken.
Wir möchten einige der AA-Tranchen der CDOs shorten.
Kommt schon, Jungs, wo ist der Haken?
Kein Haken. Wir sind neu und richtig begeistert.
Wir möchten für $15 Millionen Swaps der AA-Tranchen kaufen.
Ich verstehe nicht.
Ihr könnt so viele AA-Tranchen kaufen, wie ihr wollt.
$40 Millionen gegen die AA.
Kumpel, ich verkaufe dir, so viel du willst.
Sie haben richtig gehört, Bob. Wollen Sie den Deal?
Klar doch. Keine Frage.
Hört auf damit. Hört auf.
Hört auf.
Hört endlich auf!
Was denn?
Wisst ihr, was ihr eben gemacht habt?
Den Deal unseres Lebens! Wir sollten feiern.
Ihr habt gegen die amerikanische Wirtschaft gewettet.
Verdammt, ja, das haben wir!
Verdammt, ja! - Was heißt,
Wenn wir recht haben...
Wenn wir recht haben, verlieren Menschen ihre Häuser.
Und ihre Arbeit. Und ihre Rücklagen fürs Alter.
Die Leute verlieren ihre Rente.
Ich hasse das Bankwesen, weil es Menschen auf Zahlen reduziert.
Steigt die Arbeitslosigkeit um 1 %, sterben 40.000 Menschen.
Wusstet ihr das?
Nein. - Wusstet ihr das?
Nein.
Wir haben uns doch nur gefreut.
Tanzt wenigstens nicht, verdammt.
Ok. - Wohin gehst du?
Wow, das hat mir Angst gemacht.
Zuerst einmal, tolle Show heute.
Sie waren toll. - Danke.
Ihr großes Maul war eine Offenbarung. - Danke.
Sie haben Angst, verarscht zu werden? Jetzt können Sie Ihre Gegner treffen.
Seien Sie nicht zu selbstgerecht. - Also gut. Wer ist der Kerl?
Ein echtes, 100%-iges Arschloch.
Ich bin ein CDO-Manager. - Ein "CDO-Manager"?
Ja, für Harding Advisors.
Ich wusste nicht, dass es bei CDOs was zu managen gibt.
Wir wählen die Wertpapiere für das CDO-Portfolio
und kontrollieren die Vermögenswerte.
Ich manage Merrill Lynchs CDOs.
Repräsentieren Sie die Investoren oder Merrill Lynch?
Die Investoren. - Tatsächlich?
Aber
Merrill Lynch schickt Ihnen nur Kunden,
wenn Sie Merrill Lynchs Anleihen in Ihr CDO stecken.
Gute Frage. Sagen wir einfach, Merrill und ich
haben eine gute Beziehung.
Sie haben eine gute Beziehung mit Merrill Lynch.
Wir arbeiten schon lange zusammen. - Ihre CDOs sind also
von höchster Qualität und von höchstem Wert.
Natürlich. Ja.
Machen Sie sich Sorgen um die ansteigenden Ausfallraten?
Ich übernehme kein Risiko für diese Produkte, Mark.
Ok.
Verstehe ich das richtig? Die Bank ruft Sie an.
Sie gibt Ihnen die Anleihen, die sie verkaufen will,
die Kunden und das Geld.
Und Sie bekommen fette Prämien. Aber Sie repräsentieren die Investoren?
Stimmt das? - Ja.
Wir sitzen aber nicht bei Merrill Lynch. Wir sind in New Jersey.
Also 20 Minuten weit weg.
5 mit dem Helikopter.
Witzig, was? - Sehr witzig.
Oh Mann.
Dein Boss explodiert gleich.
Nein, dazu ist er zu neugierig.
Moment mal. Sagen Sie das nochmal.
CDO "A" enthält Teile vom CDO "B". CDO "B" enthält Teile vom CDO "A".
Und dann kommen beide in CDO
Ja, das nennt man ein CDO hoch 2. Ein CDO eines CDOs.
Ok?
Dann gibt es CDOs, die aus Swaps bestehen.
Die nennen wir synthetische CDOs.
Wie bitte? Synthetische CDOs.
Das ist doch total verrückt. - Nein. Das ist super.
Sein Gesicht kocht gleich. Er sieht aus wie der Bösewicht aus Dune.
Ok, sagen wir mal,
Sie haben $50 Millionen an Subprime-Krediten.
Wie viel Geld könnte mit Wetten auf Ihre CDOs und Swaps generiert werden,
jetzt, heute Abend?
Mal sehen... $50 Millionen...
$1 Milliarde. - Was?
Sind die Hypothekenanleihen,
die Michael Burry entdeckte, das Streichholz...
Um wie viel ist der Markt für Hypothekenversicherungen größer
als der eigentliche Hypothekenmarkt?
Etwa 20 Mal.
Wenn die Hypothekenanleihen das Streichholz wären
und die CDOs in Petroleum getauchte Tücher,
dann wären die synthetischen CDOs die Atombombe
mit dem Finger des betrunkenen Präsidenten auf dem Knopf.
In dem Moment und in dem Restaurant, mit diesem blöden Gesichtsausdruck...
wurde Mark Baum klar,
dass die gesamte Weltwirtschaft zusammenbrechen könnte.
Und ich weiß, was Sie denken.
"Was zum Henker ist ein synthetisches CDO?"
Hier sind Dr. Richard Thaler, Vater der Verhaltensökonomik, ...
und Selena Gomez, die es Ihnen erklären.
Ok. So funktioniert ein synthetisches CDO.
Angenommen, ich wette $10 Millionen beim Blackjack.
$10 Millionen, weil dieses Blatt eine Hypothekenanleihe repräsentiert.
Selena hat ein ziemlich gutes Blatt, mit 18 Punkten.
Der Dealer zeigt 7. Ein wirklich gutes Blatt für Selena.
Ihre Gewinnchancen liegen bei 87 %.
Meine Chancen stehen gut. Ich habe eine Glückssträhne.
Alle hier wollen ein Stück vom Kuchen.
Wie könnte ich da verlieren?
Ein typischer Fehler. Beim Basketball heißt das Hot-Hand-Phänomen.
Ein Spieler trifft den Korb mehrmals hintereinander.
Die Leute sind sicher, das bleibt so.
Die Leute glauben, was jetzt passiert, bleibt in der Zukunft so.
Während des Immobilienbooms stiegen die Märkte stetig an, ...
und die Leute dachten, sie würde nie wieder fallen.
Wer zusieht und glaubt, dass ich nicht verliere,
macht einen zusätzlichen Einsatz.
Das ist das erste synthetische CDO.
Ich liebe Selena Gomez.
Ich wette $50 Millionen, sie gewinnt. Ich wette 3 zu 1 mit dir.
3 zu 1? Ok, die Wette gilt.
Und dann wettet jemand anderes
auf das Ergebnis dieser Wette.
Das führt zum synthetischen CDO Nummer 2.
Hey, ich wette $200 Millionen, dass die Frau mit der Brille...
die Wette gewinnt.
Sie gewinnt wahrscheinlich. Also will ich einen hohen Einsatz.
Wie wäre es mit 20 zu 1? - Abgemacht.
Und das geht immer so weiter, mit immer mehr synthetischen CDOs.
So können wir eine ursprüngliche Investition von $10 Millionen
in Milliarden Dollar umwandeln.
Geht es Ihnen gut?
Nein.
Mir ist total schlecht.
Deshalb gehe ich jetzt.
Sie halten mich für einen Parasiten, nicht wahr, Mr. Baum?
Aber offensichtlich schätzt die Gesellschaft
mich sehr.
Wir machen Folgendes.
Ich sage Ihnen, wie viel ich wert bin.
Sie sagen mir, wie viel Sie wert sind.
Gott, Sie sind ein unglaubliches
Stück Scheiße.
Shortet alles, was er berührt hat. Ich will noch eine halbe Milliarde an Swaps.
Sicher? Die Sicherheiten könnten dich pleite gehen lassen.
Ja. - Wohin gehst du?
Ich suche moralische Erlösung am Roulette-Tisch.
Es ist schlimmer, als ich dachte.
Ich glaube, die Wirtschaft bricht wirklich zusammen.
Du sagst schon seit Jahren, dass das System krank ist, Mark.
Wieso bist du jetzt so schockiert?
Es ist kränker, als ich es mir vorstellen konnte.
Du bist doch gern der Tugendhafte.
Ich bin ein Banker. Ein Teil davon.
Das warst du immer. Du warst unverdorben.
Es hat mich zu einer Person gemacht,
die nicht mehr offen für andere Menschen ist.
Mein Bruder hat wirklich gelitten.
Es gibt keine perfekte Art und Weise, zu helfen.
Es ist traurig. Es macht einem Angst.
Versuch nicht, die Welt zu retten.
Er hat mir gesagt...
Du bist kein Heiliger. Heilige leben nicht in der Park Avenue.
...dass er schlimme Gedanken hatte.
Du musst deine Gefühle zulassen, wie wir alle.
Meine erste Reaktion war, ihm Geld anzubieten.
Ich hab ihm Geld angeboten, verdammt!
Sein Gesicht war völlig zerfetzt.
Gut so.
Michael? Michael?
Ist alles ok? - Ja, Liebling.
Sicher? - Ja, Schatz.
Alles ok.
An alle Investoren:
Wie Sie vielleicht wissen,
darf ich laut unseres Vertrags besondere Maßnahmen ergreifen,
wenn die Märkte nicht richtig funktionieren.
Ich habe momentan Grund zur Annahme,
dass der Markt für Hypothekenanleihen
betrügerisch ist.
Um unsere Investoren vor diesem betrügerischen Markt zu schützen,
habe ich beschlossen, dass Investoren
ihr Geld bis auf Weiteres nicht abziehen können.
Mit freundlichen Grüßen, Dr. Michael J. Burry.
re: An alle Investoren von Scion Capital
Ich werde klagen.
"Tief im Herzen wartet jeder auf das Ende der Welt."
Ich hätte nie gedacht, das mein Leben sich so verändern würde in L.A.
Es ist nicht leicht, dich einfach zu übersehen.
Er stritt ab, leistungsfördernde Mittel genommen zu haben.
Dieser Rekord ist nicht manipuliert.
Hör auf, ständig umzuschalten. Du machst mich verrückt.
Ok. - Schalte die Wirtschaftsnachrichten ein.
...der S&P ist um 3 Punkte angestiegen. Die Hypothekenkrise nimmt ihren Lauf.
Subprime-Hypothek-Kreditgeber New Century Financial,
einst Branchenführer, hat Konkurs angemeldet.
Die Firma hat sofort, ...
meine Stimme versagt, 3200 Mitarbeiter entlassen.
Der Manufacturing Index ist im März auch gesunken...
Es geht los.
...das Wirtschaftswachstum könnte nachlassen.
Das Institut für Versorgungsmanagement
meldet einen Preisanstieg...
Ich rufe meine Mom an.
Der Hauptgrund für die Abschwächung des Wirtschaftswachstums...
Ich habe dich immer wieder unterstützt, Mark!
Wir kennen uns seit...
Die hat vielleicht ein Organ. Ich bin beeindruckt.
Ich muss es einfach genießen.
So dumm können die Großbanken einfach nicht sein.
Wiedersehen, Kathy!
Und?
Kathy glaubt, wir sollten unsere Swaps verkaufen.
Was gibt's sonst noch Neues? - Und Morgan Stanley kauft sie.
Ach du Scheiße!
Was hast du gesagt? - Dass wir gar nichts verkaufen.
Bear Stearns liquidiert zwei Hedgefonds
nach massiven Verlusten bei Subprime-Hypotheken.
Wenn Sie die Akten für 2005 wollen...
Mr. Fields' Prozess bezieht sich speziell auf Akten vom letzten Jahr.
Gut. Und dann raus. Und grüßen Sie Lawrence von mir.
Du kannst mich eine Woche lang nicht zurückrufen?
Tut mir leid, Mike.
Goldman hatte einen Systemausfall. Ich hab meine Nachrichten verloren.
Die Bank of America hatte einen Stromausfall
und Morgan Stanleys Server ist abgestürzt.
Das ist komisch.
Ich würde es eher "unwahrscheinlich" nennen.
Also, wie sieht es momentan für uns aus?
Unverändert, Mike.
Was? Wie kann der Wert eines Versicherungsvertrags
nicht betroffen sein, wenn das, was er versichert, untergeht?
Das sind getrennte Märkte. Die korrelieren nicht immer.
Ich weiß, das klingt komisch, aber das sind komplizierte Produkte.
Doch, sie korrelieren.
Sie werden ihre Häuser verlieren, ihre Jobs, ihre Renten...
Geld- und Briefkurs sind gleich. Keine Änderung.
Hörst du mir bitte zu?
Das ist das Ende des Kapitalismus.
Das ist der Neubeginn des Mittelalters.
Ich will nicht mit Dad reden. Ich hab dich auch lieb. Spart euer Geld.
Sie sagt, ich soll Xanax nehmen und die doppelte Dosis Zoloft.
Laut Bear Stearns sind unsere CDOs unverändert.
Das ist doch total krank!
Diese Leute sind Betrüger und sollten im Gefängnis sitzen.
Sieh dir den TABX an. Die CDOs sind wertlos.
Du weißt, was die machen.
Ja. Sie verkaufen sie. - Sie verkaufen ihre miesen CDOs
und shorten die Scheiße, die sie verkauft haben,
dann bei einer anderen Bank!
Wir gehen zur Presse, Mann!
Das ist eine Riesenstory. Wer würde das nicht publizieren?
Robert Redford?
Du verstehst nicht! - Ich verstehe es sehr gut.
Soll ich einen Artikel mit dem Titel "Wir sind alle am Arsch" schreiben?
Ja! Das ist ein perfekter Titel!
Casey, jede Bank der Stadt verkauft momentan diese Anleihen
an ahnungslose Kunden.
Und die werten sie erst ab, wenn sie alle los sind.
Dieses Niveau an Kriminalität ist selbst an der Wall Street beispiellos.
Jamie, ich will ehrlich sein, ok?
Ich hab Jahre an meiner Beziehung zur Wall Street gearbeitet.
Keine Bank oder Rating-Agentur wird so eine Story bestätigen,
nur weil ihr beiden
in einem Garagen-Hedgefonds glaubt, die Apokalypse steht bevor.
Wow.
Ich dachte, du wärst anständig, Casey. Wirklich.
Wirklich?
Versuch mal anständig zu sein mit einem 3-jährigen Kind
und einer Frau, die noch studiert.
Ich ruiniere mir nicht meinen Ruf, nur weil ihr so eine Vermutung habt.
Wow.
Danke, dass ihr gekommen seid. War schön, euch zu sehen.
Ich habe dich schon immer gehasst, weil du im College ein Arsch warst,
und heute auch noch einer bist!
Danke, Charlie. Wohnst du noch bei deiner Mom?
Charlie, komm!
Mark Baum nochmal. Rufen Sie mich an.
Die Subprime-Anleihen stürzen ab. Angeblich sind die Ausfallraten riesig.
Wer hat die Zahlen früher bekommen? Garantiert Goldman.
Jared, hier herrscht völliges Chaos. Wo sind wir?
"Und Caesar weinte, denn es gab keine Welten mehr zu erobern."
Shane?
Niemand kauft mehr CDOs oder Hypothekenanleihen. Alle wollen Swaps.
Swaps sind das beliebteste Produkt an der Wall Street.
Das ist gut für uns. - Ja und nein.
Ich hab gehört, dass... Nein, Alex. Tut mir leid.
Dass Bennie Cleager von Morgan schwere Anleihen-Verluste verzeichnet.
Countrywide warnt vor "schwierigen Bedingungen".
Euer Schiff könnte sinken. Es ist Zeit, von Bord zu gehen.
Ich bin auf 180.
Ich bin auf 180! Total aufgedreht!
Gut.
Spürst du es auch? - Nein.
Was hast du gehört, Tommy?
Es geht los. - Alle wollen unsere Swaps.
Kathys Büro sucht nach dir.
Jetzt sehen sie die Sache wohl anders.
Das ist nicht gut.
Vielleicht später. Nicht jetzt.
Das ist ein Witz. Nie im Leben.
Hallo.
Dr. Burry?
Deeb Winston, Goldman Sachs. Ich habe Ihre Position begutachtet.
Ich wollte sichergehen, dass die Bewertung fair ist.
Ja, Sie meinen wohl, Sie haben sich
selbst eine Short-Position gesichert.
Sie können meine Swaps also jetzt endlich akkurat bewerten,
da es jetzt in Ihrem Interesse ist.
Ich weiß nicht, was ich dazu sagen soll.
Ich glaube...
Ich glaube, Sie haben es schon gesagt.
Sag Jeff bei Goldman, dass ich keine Mittel umlege.
Ok, wir reden später.
Danke.
Danke, dass Sie so schnell gekommen sind, Mark.
Ich weiß, Sie haben Gerüchte über Verluste bei Morgan gehört.
Glückwunsch. - Warum?
Danke.
Macht es Spaß?
Ja.
Sehr viel.
Ich wollte Ihnen nur sagen,
ja, Morgan hatte Verluste, aber wir sind liquide
und es gibt keinen Grund zur Sorge.
Würde Bennie Cleager sich Sorgen machen?
Denn man sagt, er hat schwere Verluste zu verzeichnen.
Kathy, kommen Sie. Wir kennen uns. Was ist los?
Wie schlimm ist es?
Ok.
Vor 2 Jahren begann Bennie Cleager, in Morgans Anleihen-Abteilung
auch Subprime-Swaps zu shorten, $2 Milliarden an BBBs.
Bennie ist klüger, als ich dachte. - Nein, ganz und gar nicht.
Die Prämien für die Swaps haben Verluste verursacht.
Um die BBB-Swaps zu decken,
verkaufte er viele A- und AA-Swaps als Sicherheit.
Sehr viele.
Er dachte, die könnten auf keinen Fall betroffen sein.
Sagen Sie mir, dass Morgan Stanley nicht die Verträge dieser Swaps hält.
Ach du Scheiße.
Die ganze Zeit wollte ich rausfinden, gegen wen ich gewettet habe,
und es ist Morgan Stanley.
Und das bin ich.
Was kommt auf uns zu? $3 Milliarden?
Sagen Sie mir nicht, es sind mehr als 4.
Das kann ich nicht beantworten.
Doch, das können Sie, denn ich komme hier rein
und sehe Leute im Gang, die weinen.
Kathy,
Sie sagen mir, alles ist gut, aber das stimmt nicht.
Was ist hier los?
Langfristig gesehen sind es
$15 Milliarden.
Er sagte, Ausfälle über 8 % sind unmöglich.
Dass es dann Millionen Obdachlose geben würde!
Ja, aber wir haben nichts mit Morgan Stanley zu tun.
Ja...
Sag das dem Insolvenzgericht.
Wenn Morgan in Konkurs geht, gehen unsere Konten auf ihre Bilanz.
Das ist total verrückt.
Morgan setzt auf falsche Pferd und wir zahlen die Spielschulden?
Shortet die Bankaktien. Dann warten wir.
Oder wir verkaufen unsere Swaps, wenn die Börse öffnet.
Wir kriegen unsere Prämien, unsere Investoren ihre Profite,
und wir kriegen 30 Cent pro Dollar, oder? Nicht schlecht.
Wir könnten 3 Mal mehr verdienen.
Nicht, wenn es keinen Markt mehr gibt. - Nein. Wir stellen keine Rettungsboote.
Wenn Morgan untergeht, stehen wir mit leeren Händen da.
Vinnie.
Meine Güte, komm schon. Ich entscheide, wenn wir verkaufen.
Ich weiß, du nimmst das persönlich,
aber wir haben eine treuhänderische Verantwortung.
Nein, haben wir nicht.
Niemand ist verantwortungsvoll. Scheiß auf die Verantwortung. Echt?
Die Arschlöcher bei den Großbanken nehmen sich...
Wir reden, bitte!
Entschuldigung. - Tut mir leid.
Wir warten, und wir warten, und wir warten,
bis sie den Schmerz spüren, bis sie anfangen zu bluten.
So will ich es. - Aber was ist mit unseren Kunden?
Ich entscheide, wann wir verkaufen.
Hier geht es nicht um dich
und dein Pseudo-Rebellentum.
Ich entscheide, wann wir verkaufen!
Wie du meinst, Mark.
Hast du die Nachrichten gehört?
2 Hypotheken-Hedgefonds, ...
von Bear Stearns unterstützt, gehen den Bach runter und jetzt
gibt es eine Sammelklage gegen Bear.
Ach du Scheiße!
Und los! Weiter! Weiter!
Bear könnte wirklich kollabieren.
Das Risiko sollten wir nicht eingehen.
Wir haben 80 % unserer Swaps bei Bear gekauft.
Wir würden alles verlieren.
Hey, Sir? - Moment!
Das ist meine Meinung.
Wir haben sie gekauft und wissen nicht, wie wir sie verkaufen können.
Wir brauchen Ben. Aber er geht nicht ans Telefon.
Er ist mit seiner Familie im Urlaub in England.
Was?
Hallo, Ben. - Jungs?
Hörst du uns?
- Jungs? - Ja, wir hören dich.
Ich hab sehr schlechten Handy- und WLAN-Empfang.
Ich versuche, $200 Millionen an Sicherheiten zu verkaufen.
In einem Pub. Hier stinkt es nach Schafen.
Du schaffst das.
Wenn du es nicht schaffst, verlieren wir alles.
Mal sehen, wie hungrig Credit Suisse ist.
Hier ist der Brownfield Fund. Ich möchte Credit Default Swaps verkaufen.
Was haben Sie?
20 AA-Tranchen von A.B.S.-CDOs.
A.B.S.? Sind die richtig schlecht?
Ja. Die sind totale Scheiße.
Was ist der Nennwert?
Der Nennwert sind $205 Millionen.
Ok, wir könnten 40 zahlen.
Wir wollen 100 Millionen.
100 Millionen? Sind Sie Drogendealer oder Banker?
Wenn Sie ein Banker sind, verpissen Sie sich lieber!
Ich weiß nicht recht. - Was ist Ihr bestes Angebot?
Schmeiß 100 Millionen für mich mit rein, Kumpel.
Wir sind weit voneinander entfernt.
Wenn Sie nicht verhandeln wollen, legen Sie einfach auf.
Hab ich mir gedacht.
90 Millionen. -70.
85.
78. - 84.
Hier ist Dr. Burry.
Der Zusammenbruch des Finanzsektors steht unmittelbar bevor.
Ich möchte meine Position verkaufen.
Es sind $1,3 Milliarden.
Natürlich, ich warte.
Lieber Lawrence,
Ihre Profite in Höhe von $489 Millionen von Scion Capital
wurden auf Ihr Konto überwiesen.
Bitte schön.
Ich hatte also recht.
Ich hab mir 2 Jahre lang Scheiße anhören müssen, ...
aber ich hatte recht.
Und alle anderen haben sich geirrt.
Und ich habe einen Bonus-Scheck bekommen. verklagen Sie mich doch.
Ja?
Das ist viel Geld. Ich verstehe,
dass Sie mich verurteilen. Ist nachvollziehbar.
Aber ich hab nie behauptet, dass ich der Held der Geschichte bin.
Hey, Ben. Wie sieht es aus?
Wie bitte?
80 Millionen.
$80 Millionen, das ist gut, oder?
80 ist großartig, Ben. Vielen Dank.
Das meiste davon hat die UBS gekauft. Ihr hattet Glück. Die größte Bank
in Frankreich hat heute die Konten ihrer Kunden eingefroren.
Es geht in Europa los. Griechenland und Island sind am Ende. Spanien folgt.
Im Ernst?
Ruf uns an, wenn du zu Hause bist.
Bevor du auflegst,
ich hab mich gefragt,
warum du das mit uns gemacht hast.
Du warst ja nicht gezwungen.
Danke, aber warum?
Ihr wolltet reich werden. Jetzt seid ihr es.
14. MÄRZ (2008)
Der Häusermarkt und die Banken bluteten weiter, und nur einer
weigerte sich, seine Swaps zu verkaufen. Mark Baum.
Es war mehr als perfekt, als man ihn bat,
bei einer Konferenz gegen Bruce Miller, dem berühmten Investor, anzutreten.
Nach ihrer Debatte sollte Alan Greenspan,
einer der Architekten dieser Krise, sprechen.
Alle aus Marks Büro kamen, selbst Freunde wurden eingeladen.
Das hier war das Ali gegen Foreman der Finanzwelt.
Der Realist gegen die Narren.
Es scheint fast zu perfekt, aber es ist wirklich so passiert.
Einen Applaus bitte
für Mr. Bruce Miller und Mark Baum.
Schnallt euch an.
Bear Stearns hat eben ein Darlehen von JPMorgan erhalten.
Wir müssen warten und sehen, wie die Märkte reagieren,
aber damit steht die Gesundheit der Bank außer Frage.
Sie wollen Ihre $200 Millionen an Bear-Aktien also nicht verkaufen?
Nein, ich kaufe nachher wahrscheinlich noch mehr.
Und jetzt die Gegenmeinung von Mr. Baum.
Dafür muss ich aufstehen.
Ok, hi.
Die Thesis meiner Firma ist simpel.
Die Wall Street nahm eine gute Idee, Lewis Ranieris Hypothekenanleihen,
und machte daraus eine Atombombe gefüllt mit Betrug und Dummheit,
die die Weltwirtschaft zerstören wird.
Wie fühlen Sie sich wirklich?
Schön, dass Sie noch einen Sinn für Humor haben.
Den hätte ich an Ihrer Stelle nicht.
Jeder, der mich kennt, weiß,
dass ich es den Leuten gerne sage, wenn sie sich irren.
Bear Stearns weist Gerüchte von Liquiditätsproblemen zurück.
Ach du Scheiße, die stehen jetzt 39!
Wir leben in einem Zeitalter des Betrugs in Amerika.
Betrug im Bankwesen, in der Regierung,
Bildung, Religion, beim Essen,
selbst beim Baseball.
Was mir Sorgen macht, ist nicht,
dass Betrug nicht schön ist, oder dass er gemein ist.
Sondern, dass seit 15.000 Jahren Betrug und kurzsichtiges Denken
noch nie funktioniert haben. Nicht einmal.
Irgendwann läuft so was immer aus dem Ruder.
Sie macht einen Sturzflug.
Wann haben wir das nur vergessen?
Ich dachte, wir wären besser.
Und dass wir es nicht sind, macht mich nicht glücklicher und überlegen.
Es macht mich traurig.
Immer, wenn ich aktualisiere, ist sie weiter gefallen.
Es macht zwar Spaß,
zu sehen, wie sich arrogante Wall-Street-Idioten irren,
und Sie irren sich, Sir,
aber ich weiß, dass am Ende...
die kleinen Leute den Preis für all das hier zahlen.
Denn das tun sie immer.
Bei 32. - Sie ist im Keller.
Das ist meine bescheidene Meinung. Danke.
Das hat gesessen.
Was sagen Sie dazu?
Nur, dass in der gesamten Geschichte der Wall Street
noch nie eine Investmentbank in Konkurs ging,
außer im Fall von Kriminalität.
Ich stehe also weiterhin zu meinem Bear-Stearns-Optimismus.
Mr. Miller, kurze Frage.
Seit Beginn Ihrer Rede
ist die Bear-Stearn-Aktie um mehr als 38 % gesunken.
Würden Sie immer noch kaufen?
Ja, sicher, natürlich. Warum nicht?
Bumm.
Mein Gott!
Das war der erste Teil unserer Präsentation.
Und jetzt der legendäre frühere Vorsitzende der Notenbank,
Alan Greenspan.
Meine Herrschaften.
Erst Kollaps von Bear Stearns, dann Countrywide,
jetzt Lehman Brothers.
...Mitarbeiter von Lehman Brothers,
als die Aktie des Wall-Street-Giganten auf null fiel.
Der Zusammenbruch der Bank...
...folgt Monaten von Marktvolatilität und Angst in der Weltwirtschaft.
Ich muss da rein.
Wie?
Komm.
Ich hab mein Handy im Büro vergessen und meinen Pass weggeworfen.
Kann ich Ihren haben?
Ist mir scheißegal. Machen Sie, was Sie wollen.
Gehen Sie zu Ihrem Verkehrsmittel. Reden Sie nicht mit der Presse.
Nach 18 Jahren muss ich so gehen? Ist ja großartig!
Ich rede, mit wem ich will!
Reden Sie nicht mit der Presse.
Gehen Sie zur Ihrem Verkehrsmittel. Reden Sie nicht...
Essen wir heute Abend was? Da hat ein Kubaner
in der Lower East Side neu eröffnet.
Wirklich? - Ja.
Du und ich?
Ja, oder andere Leute.
Klingt nett.
Endlich.
Mark, hey.
Hier findet ein Blutbad statt. Die Morgan-Aktie
hat die Hälfte ihres Werts verloren. Sie stürzt ein.
Die Kunden wollen mit dir reden. Sie wollen ihr Geld zurück.
Jetzt oder nie, Mark. Wir müssen verkaufen.
Mark.
Hörst du mich?
Mailbox 1.
Sie haben 15 Nachrichten.
Mike, ich erreiche dich nicht. Ruf mich so schnell es geht an.
Hier ist Jack. Du kaufst Aktien?
Der Markt war noch nie so tief. Das ist verrückt!
Ich lernte meine Frau auf einer Dating-Webseite kennen.
In meinem Profil stand:
"Ich bin Medizinstudent mit nur einem Auge, schlechtem Sozialverhalten
"und $145.000 Studienschulden."
Sie schrieb zurück: "Genau danach habe ich gesucht."
Damit meinte sie meine Ehrlichkeit.
Also bin ich ehrlich.
Die Immobilienkrise stellt die größte finanzielle Gelegenheit dar für...
Geld zu verdienen ist nicht, wie ich es mir vorgestellt hatte.
Dieses Geschäft tötet den Teil des Lebens,
der am wichtigsten ist und der nichts mit dem Geschäft zu tun hat.
2 Jahre lang fühlten meine Eingeweide sich an, ...
als würden sie sich selbst auffressen.
All die Leute, die ich respektierte,
reden nicht mehr mit mir,
außer durch ihren Anwalt.
Die Leute...
wollen eine Autorität, die ihnen sagt, was für einen Wert die Dinge haben, ...
Miami-Dade Jobmesse
aber sie wählen diese Autorität
nicht aufgrund von Fakten oder Ergebnissen, ...
sondern weil sie verlässlich und vertraut wirkt.
Und ich bin nicht "vertraut", ...
und werde es auch nie sein.
Also
bin ich zu dem düsteren Entschluss gekommen,
dass ich diesen Fonds schließen muss. Mit freundlichen Grüßen, ...
Michael J. Burry, M.D.
+489 % SCION-WERT
TOTALPROFIT - $2.69 MILLIARDEN
So hab ich es mir nicht vorgestellt.
Was hast du denn erwartet? - Keine Ahnung.
Erwachsene.
Mark, bist du da?
Mark?
Paulson und Bernanke haben eben das Weiße Haus verlassen.
Es gibt wohl ein Hilfspaket.
Sie mussten das tun. Oder?
Der Geldpapiermarkt wäre zusammengebrochen.
Sie wussten es.
Die Bankautomaten wären leer gewesen. Das mussten sie verhindern.
Sie wussten, dass der Steuerzahler sie retten würde.
Sie waren nicht dumm. Es war ihnen einfach egal.
Weil das alles Kriminelle sind.
Aber einige wandern ins Gefängnis.
Richtig? Sie werden die Banken zerschlagen.
Die Party ist aus.
Ich weiß nicht, Vinnie.
Ich habe das Gefühl, dass die Leute in ein paar Jahren das machen,
was sie immer machen, wenn die Wirtschaft im Keller ist.
Sie geben den Immigranten und Armen die Schuld.
Aber Mark irrte sich.
In den nächsten Jahren gingen Hunderte von Bankern
und Manager von Rating-Agenturen ins Gefängnis.
Die Finanzaufsicht wurde komplett umstrukturiert.
Der Kongress musste die Großbanken zerschlagen...
und die Hypotheken- und Derivate-Industrie regulieren.
Nur ein Witz.
Die Banken nahmen das Geld des amerikanischen Volkes, ...
zahlten sich damit riesige Prämien und lobbyierten den Kongress,
damit er Reformen unterließ.
Und dann gaben sie den Immigranten und Armen die Schuld.
Und diesmal sogar den Lehrern.
Am Ende ging nur ein einziger Banker ins Gefängnis.
Dieser arme Trottel. Karim Serageldin von der Credit Suisse.
Er hatte ein paar Milliarden Verluste vertuscht.
Die Großbanken machten so was während der Krise an einem Tag.
Mark, können wir jetzt verkaufen?
Der Fonds macht fast $1 Milliarde Profit.
Du bekommst $200 Millionen, Mark.
Wenn wir verkaufen, ...
sind wir genau wie sie. Das weißt du.
Wir sind hier nicht die Bösen.
Wir haben die Amerikaner... nicht betrogen und ihnen
ihren Traum vom eigenen Haus genommen.
Die waren das.
Und jetzt treten wir ihnen in den Arsch.
$1 Milliarde.
Ja. Aber wir müssen verkaufen oder es geht alles auf null.
Jetzt oder nie, Mark.
Ok.
Verkauft alles.
Nachdem sich der Staub des Zusammenbruchs gelegt hatte,
waren $5 Billionen an Rentengeldern,
Grundstückswerten, 401 k, Ersparnissen und Anleihen...
verschwunden.
8 Millionen Menschen verloren ihre
Arbeit, 6 Millionen verloren ihr Heim.
Und das nur in den USA.
Mark Baums Frau Cynthia sagt,
Mark wurde nach dem Zusammenbruch nachsichtig
und sagte zu niemandem: "Ich hab's dir gesagt."
Danny, Vinnie und Porter haben immer noch einen Fonds in Manhattan,
wo es ein Nobu gibt.
Charlie Geiler und Jamie Shipley
wollten die Rating-Agenturen verklagen,
aber die Anwälte lachten sie alle nur aus.
Jamie leitet immer noch Brownfield.
Charlie hat New York verlassen, um
in Charlotte eine Familie zu gründen.
Ben Rickert lebt mit seiner Frau
auf einer riesigen Obstplantage.
Sie haben jede Menge Samen.
Michael Burry fragte die Regierung,
ob sie wissen wolle,
woher er als Einziger schon Jahre
vorher vom Zusammenbruch wusste.
Doch er wurde nie zurückgerufen.
Allerdings wurde er 4 Mal vom FBI
vorgeladen und befragt.
Er investiert nur noch wenig
und nur in einen Rohstoff:
Wasser.
2015 begannen mehrere Großbanken,
Milliarden von etwas zu verkaufen,
das sich "Bespoke Tranche Opportunity" nennt.
Was laut Bloomberg News
nur ein anderer Name für ein CDO ist.
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